El oro extendi\u00f3 su racha alcista tras una semana previa vol\u00e1til, impulsando al XAU\/USD a un m\u00e1ximo de tres meses por encima de US$4,500 y posteriormente tocando los US$4,600, favorecido por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil a medida que los mercados recortaron la probabilidad de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal. Los titulares geopol\u00edticos revirtieron brevemente el impulso, mientras el rendimiento del Treasury a 30 a\u00f1os subi\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto en casi dos d\u00e9cadas, antes de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. dijera inesperadamente que duplicar\u00eda el tama\u00f1o de algunas operaciones de recompra de deuda de largo plazo para apoyar la liquidez. A medida que los rendimientos cayeron, el lingote rompi\u00f3 por encima de US$4,500 por primera vez desde inicios de junio, luego consolid\u00f3 y cerr\u00f3 la semana en un nuevo m\u00e1ximo de 12 semanas por encima de US$4,600, despu\u00e9s de que las encuestas PMI apuntaran a una actividad saludable del sector privado.<\/p>\n
La atenci\u00f3n se desplaza a las declaraciones del lunes del secretario del Tesoro, Scott Bessent, y luego a los datos del mi\u00e9rcoles, incluida una segunda estimaci\u00f3n del PIB anualizado del 2T y la inflaci\u00f3n PCE de julio, con el PCE subyacente esperado en 0.2% mensual; la herramienta CME FedWatch sugiere alrededor de un 35% de probabilidad de un alza de 25 pb el pr\u00f3ximo mes. En lo t\u00e9cnico, los US$4,500 se ven reforzados por la SMA de 200 d\u00edas y el retroceso de Fibonacci del 38.2%, con el RSI acerc\u00e1ndose a 70; la resistencia se ubica en US$4,675-US$4,700 y US$4,850, mientras que el soporte se observa en US$4,410-US$4,400 y US$4,300-US$4,280. Por separado, Bitcoin toc\u00f3 brevemente los US$70,000, y los bancos centrales a\u00f1adieron 1,136 toneladas de oro por un valor de alrededor de US$70,000 millones en 2022.<\/p>\n
Estamos observando una ruptura mayor en el mercado del oro, ya que los precios se dispararon por encima del nivel clave de US$4,500 para tocar un nuevo m\u00e1ximo de US$4,600. Este rally est\u00e1 fuertemente alimentado por el plan inesperado del Tesoro de EE. UU. de duplicar sus recompras de bonos de largo plazo, lo que ha reducido de forma marcada los rendimientos. Recomendamos a los operadores de derivados inclinarse con fuerza por posiciones largas, espec\u00edficamente apuntando a opciones call con precios de ejercicio cerca de la siguiente banda de resistencia mayor en US$4,675 a US$4,700.<\/p>\n
Para poner este impulso en perspectiva, las compras de oro por parte de bancos centrales han sido excepcionalmente s\u00f3lidas, con el Consejo Mundial del Oro reportando compras netas globales que superan consistentemente las 1,000 toneladas anuales. Esta enorme demanda institucional ofrece un piso s\u00f3lido para nuestra visi\u00f3n alcista, haciendo poco probables retrocesos profundos sin un cambio importante en la pol\u00edtica monetaria. Para quienes operan futuros de oro, mantener \u00f3rdenes de stop-loss apenas por debajo del soporte de US$4,500 proteger\u00e1 el capital y, al mismo tiempo, dar\u00e1 espacio para que la tendencia alcista contin\u00fae.<\/p>\n
Debemos mantenernos muy atentos a los pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos de la semana entrante, en particular el \u00edndice de Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE. UU. Una lectura mensual de inflaci\u00f3n por encima del 0.2% esperado podr\u00eda reavivar r\u00e1pidamente los temores de alzas de tasas y detonar una correcci\u00f3n bajista pronunciada. Si este dato empuja al oro nuevamente por debajo del umbral crucial de US$4,500, deber\u00edamos girar la estrategia hacia la compra de opciones put de corto plazo apuntando al nivel de US$4,400.<\/p>\n
Adem\u00e1s, estamos monitoreando de cerca el pr\u00f3ximo Simposio de Jackson Hole, donde la postura del presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la inflaci\u00f3n podr\u00eda inyectar volatilidad repentina en el d\u00f3lar estadounidense. Sumado al aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente y a amenazas de nuevas sanciones contra Ir\u00e1n, los precios de la energ\u00eda podr\u00edan dispararse y complicar la din\u00e1mica del mercado. Recomendamos utilizar estrategias de derivados basadas en volatilidad, como straddles largos, para capitalizar estos movimientos bruscos de precios independientemente de la direcci\u00f3n que tome el mercado.<\/p>\n\n\n\n