El oro se negoci\u00f3 apenas por encima de los US$ 4.550 en Europa, tras tocar su nivel m\u00e1s alto desde inicios de junio, con la acci\u00f3n de precios respaldada por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y una ruptura por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas. Los mercados recortaron las expectativas de un alza inmediata de tasas por parte de la Fed despu\u00e9s de que los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. de la semana pasada apuntaran a presiones en enfriamiento, dejando al d\u00f3lar cerca de un m\u00ednimo de m\u00e1s de tres meses alcanzado el jueves y apuntalando al lingote, que no devenga rendimiento. Las preocupaciones inflacionarias impulsadas por el petr\u00f3leo, vinculadas a tensiones en torno al Estrecho de Ormuz y a las afirmaciones de los hut\u00edes sobre ataques a ocho petroleros desde un bloqueo mar\u00edtimo a fines de julio, ayudaron a llevar al crudo a un m\u00e1ximo de tres semanas el jueves y mantuvieron elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., reduciendo el impacto del plan del Tesoro de duplicar algunas operaciones de recompra en vencimientos largos.<\/p>\n
\nLas se\u00f1ales de pol\u00edtica de la Fed siguieron en el foco despu\u00e9s de que las minutas de la reuni\u00f3n del FOMC del 28\u201329 de julio indicaran que los funcionarios se inclinaban por subir tasas pronto sin m\u00e1s avances en desinflaci\u00f3n, mientras que la herramienta CME FedWatch implic\u00f3 una probabilidad de 68% de al menos un aumento adicional antes de fin de a\u00f1o. En lo t\u00e9cnico, el oro se mantiene por encima de la SMA de 200 d\u00edas y los operadores est\u00e1n observando el nivel de Fibonacci de 61,8%, con un MACD positivo y un RSI (14) en 67,70. Un movimiento sostenido por encima del retroceso de 61,8% en US$ 4.529,03 podr\u00eda apuntar a US$ 4.687 y luego a US$ 4.889; los soportes se ubican en US$ 4.514,16, cerca de US$ 4.417, luego en US$ 4.306,50, alrededor de US$ 4.168 y US$ 3.946.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una volatilidad elevada mientras el oro se sostiene por encima del nivel clave de US$ 4.550. Si bien la ruptura t\u00e9cnica por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas es muy alentadora, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) actualmente ronda 67,70, lo que se\u00f1ala que el mercado est\u00e1 coqueteando con territorio de sobrecompra. Por ello, deber\u00edamos evitar perseguir el precio en estos m\u00e1ximos y, en su lugar, esperar retrocesos menores antes de abrir nuevas posiciones largas.<\/p>\n
\nPara gestionar el riesgo de manera efectiva, recomendamos enfocarse en el nivel cr\u00edtico de retroceso de Fibonacci de 61,8% en US$ 4.529 como punto pivote para estrategias de derivados de corto plazo. Una permanencia sostenida por encima de este nivel de soporte podr\u00eda justificar la compra de opciones call o el establecimiento de posiciones largas en futuros con objetivo en US$ 4.687. Por el contrario, si el precio cae por debajo de la SMA de 200 d\u00edas en US$ 4.514, deber\u00edamos pasar a estrategias defensivas o buscar opciones put de corto plazo.<\/p>\n\n
Debemos monitorear de cerca la escalada de tensiones en Medio Oriente, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz, por donde transitan cerca de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo por d\u00eda, o aproximadamente 20% del consumo global. Con las disrupciones en los env\u00edos impulsando al alza los precios del petr\u00f3leo, los temores inflacionarios persistentes est\u00e1n sosteniendo al d\u00f3lar estadounidense en las ca\u00eddas y limitando el potencial alcista inmediato del oro. Los traders de derivados deber\u00edan considerar estrategias con opciones tipo long straddle o strangle para beneficiarse de rupturas bruscas y repentinas detonadas por estos titulares geopol\u00edticos.<\/p>\n
\nEl sentimiento de mercado sigue siendo altamente sensible a la pol\u00edtica monetaria, con la herramienta CME FedWatch actualmente descontando una probabilidad de 68% de otra subida de tasas antes de fin de a\u00f1o. Esta expectativa de tasas de inter\u00e9s altas por m\u00e1s tiempo hist\u00f3ricamente reduce el atractivo de los activos sin rendimiento como el oro, generando un tira y afloja directo con su condici\u00f3n de refugio. Recomendamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores en las pr\u00f3ximas semanas para navegar con mayor facilidad estos cambios repentinos en las expectativas de tasas.<\/p>\n\n\n\n