USD\/CAD cay\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva, operando cerca de 1.3770 en horas asi\u00e1ticas del viernes, ya que el CAD, ligado a materias primas, recibi\u00f3 apoyo de un petr\u00f3leo m\u00e1s firme. El crudo subi\u00f3 ante el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n centradas en el Estrecho de Ormuz, luego de que Washington se\u00f1alara nuevos pasos para restringir la econom\u00eda iran\u00ed, con detalles formales previstos para el lunes. Las medidas propuestas apuntar\u00edan a bancos, empresas, registros navieros, transferencias de efectivo y operaciones de contrabando, con el objetivo de aislar a Teher\u00e1n de las redes comerciales y financieras globales.<\/p>\n
El CAD tambi\u00e9n avanz\u00f3 por la debilidad generalizada del USD y se\u00f1ales de progreso en el comercio EE. UU.-Canad\u00e1, mientras que Scotiabank indic\u00f3 que el alza intrad\u00eda de 0,3% de la divisa fue superada solo por el NZD entre sus pares principales. Aun as\u00ed, el potencial bajista de USD\/CAD podr\u00eda estar limitado, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. volvieron a subir en el tramo largo pese a un programa de recompra de bonos; el secretario del Tesoro, Scott Bessent, tambi\u00e9n dijo que las recompras de deuda podr\u00edan superar los US$4.000 millones por emisi\u00f3n. En Canad\u00e1, el BoC apunta a una inflaci\u00f3n de 1%-3% mediante tasas de inter\u00e9s, y las tendencias del petr\u00f3leo siguen siendo un factor clave dada la importancia del crudo en las exportaciones y en la balanza comercial.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados inclinarse por posiciones cortas en USD\/CAD durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el par pone a prueba el soporte cerca del nivel de 1.3770. Este impulso bajista est\u00e1 fuertemente respaldado por la reciente ganancia intrad\u00eda de 0,3% del d\u00f3lar canadiense, lo que lo convierte en una de las divisas principales con mejor desempe\u00f1o en esta sesi\u00f3n. Con el West Texas Intermediate (WTI) recuper\u00e1ndose hacia el rango de US$78 a US$80, el \u201cloonie\u201d ligado a commodities cuenta con un s\u00f3lido soporte fundamental para extender sus avances.<\/p>\n
El principal catalizador a monitorear es el pr\u00f3ximo anuncio de EE. UU. del lunes 24 de agosto, que detallar\u00e1 una amplia ofensiva econ\u00f3mica dirigida a las redes comerciales de Ir\u00e1n. Esperamos que este \u201cD-day econ\u00f3mico\u201d dispare una mayor volatilidad en los derivados energ\u00e9ticos, con potencial de impulsar el crudo al alza si se intensifican las amenazas sobre el Estrecho de Ormuz. Los traders pueden aprovechar esta volatilidad inminente comprando opciones call de corto plazo sobre petr\u00f3leo o utilizando swaps cross-currency financiados en CAD.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantener cautela, ya que el alza de los rendimientos del Tesoro de EE. UU., con el 10 a\u00f1os rondando 3,9%, sigue proporcionando un piso s\u00f3lido para el d\u00f3lar. La insinuaci\u00f3n del secretario del Tesoro, Scott Bessent, sobre recompras de deuda agresivas por encima de los US$4.000 millones por emisi\u00f3n podr\u00eda empinar la curva y detonar repuntes s\u00fabitos del billete verde. En consecuencia, sugerimos usar estrategias de riesgo limitado, como spreads bajistas con puts (bear put spreads) en USD\/CAD, para capturar la ca\u00edda mientras se cubre el riesgo ante movimientos del mercado de bonos.<\/p>\n
Del lado canadiense, el progreso sostenido en las negociaciones comerciales EE. UU.-Canad\u00e1 est\u00e1 reforzando activamente la resiliencia del loonie. Con las exportaciones canadienses de crudo como pilar crucial de la balanza comercial, la divisa dom\u00e9stica est\u00e1 bien posicionada para superar a sus pares. Recomendamos monitorear de cerca la gu\u00eda de tasas del Banco de Canad\u00e1 (BoC) junto con los datos manufactureros de EE. UU. para afinar puntos de entrada en posiciones cortas de USD\/CAD.<\/p>\n\n\n\n