La libra esterlina subi\u00f3 frente al d\u00f3lar el jueves, con el GBP\/USD avanzando 0,25% y negoci\u00e1ndose en 1,3639 tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 1,3659, el nivel m\u00e1s alto desde febrero. El movimiento se dio mientras los mercados evaluaban datos de EE. UU. que sugieren que el mercado laboral se mantiene s\u00f3lido pese a un informe m\u00e1s d\u00e9bil de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de julio, mientras que la inflaci\u00f3n en el Reino Unido mantuvo vigentes las expectativas de alzas de tasas por parte del Banco de Inglaterra.<\/p>\n\n
El d\u00f3lar recort\u00f3 p\u00e9rdidas previas despu\u00e9s de que el Tesoro de EE. UU. delineara un programa de recompra de bonos orientado a mejorar la liquidez en el tramo largo de la curva, un paso que algunos mercados interpretaron como una forma de control de la curva de rendimientos. El GBP\/USD extendi\u00f3 las ganancias por segunda sesi\u00f3n y se mantuvo alrededor de 1,3630 en la operativa europea, apoyado por el plan del Tesoro de duplicar las recompras de t\u00edtulos de largo plazo con vencimientos de 10 a 30 a\u00f1os para contener el alza de los rendimientos y aliviar tensiones de liquidez; una ruptura sostenida por encima de 1,3650\/60 se interpret\u00f3 como una se\u00f1al que abrir\u00eda espacio hacia 1,41 este a\u00f1o.<\/p>\n\n
Estamos observando de cerca el par GBP\/USD mientras prueba la zona cr\u00edtica de resistencia entre 1,3650 y 1,3660. Si el par logra un cierre diario por encima de este nivel, quedar\u00e1 despejado el camino para un rally relevante de mediano plazo hacia 1,4100. Los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para esta ruptura utilizando opciones call largas o spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar el potencial alcista limitando el riesgo.<\/p>\n\n
El principal motor detr\u00e1s de este movimiento es la debilidad persistente del d\u00f3lar estadounidense, agravada por el agresivo programa de recompra de bonos del Tesoro de EE. UU. Esta inyecci\u00f3n de liquidez, que act\u00faa como una forma encubierta de control de la curva de rendimientos, ha empujado el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) hacia la zona de 100,50. Recomendamos comprar opciones call del GBP\/USD cerca del dinero (near-the-money) para aprovechar esta presi\u00f3n bajista persistente sobre el billete verde.<\/p>\n\n
Del otro lado de la ecuaci\u00f3n, la libra esterlina se mantiene resiliente porque una inflaci\u00f3n dom\u00e9stica \u201cpegajosa\u201d contin\u00faa alimentando las expectativas de tasas estables. Los datos recientes del Reino Unido muestran que la inflaci\u00f3n subyacente de servicios se mantiene firme en 4,6%, lo que impide que el Banco de Inglaterra recorte tasas tan r\u00e1pido como sus pares. Para capitalizar esta divergencia de tasas, sugerimos vender puts fuera del dinero (out-of-the-money) para financiar nuestras posiciones alcistas en calls.<\/p>\n\n
La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre la libra se mantiene relativamente baja, lo que vuelve muy atractivas las estrategias largas de volatilidad antes de que ocurra una ruptura relevante. Los traders deber\u00edan enfocarse en vencimientos de 30 a 60 d\u00edas para darle tiempo suficiente a la ruptura de 1,3650 de desarrollarse y avanzar hacia nuestro objetivo de 1,4100. Debemos mantener stops ajustados en cualquier posici\u00f3n al contado, ya que un fracaso en romper 1,3660 podr\u00eda detonar un retroceso r\u00e1pido hacia el soporte en 1,3450.<\/p>\n\n\n\n