El Promedio Industrial Dow Jones se mantuvo cerca de 53,050, con una baja de m\u00e1s de 400 puntos, luego de que s\u00f3lidos datos de EE. UU. a las 12:30 GMT no lograran impulsar el apetito por riesgo. El \u00edndice de actividad actual de la Fed de Filadelfia subi\u00f3 a 47.4 en agosto desde 41.4, frente a un consenso de 25, mientras que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se ubicaron en 206 mil, frente a 210 mil esperadas y 212 mil previas. Los indicadores adelantados fueron a\u00fan m\u00e1s fuertes: la actividad general a seis meses salt\u00f3 39 puntos hasta 73.6, el nivel m\u00e1s alto desde agosto de 1983, con nuevos pedidos futuros en 66.0 y env\u00edos futuros en 63.5. Las m\u00e9tricas de precios tambi\u00e9n se fortalecieron, con los precios pagados futuros subiendo 6 puntos a 62.9 y los precios recibidos futuros aumentando 18 puntos a 59.8, ambos por encima de sus promedios de largo plazo. <\/p>\n
Los rendimientos del Tesoro subieron, revirtiendo el rally de la sesi\u00f3n previa, con el papel a 30 a\u00f1os nuevamente por encima de 5.25% y el bono a 10 a\u00f1os cerca de 4.70%, ambos m\u00e1s de cinco puntos base al alza, pese a planes para al menos duplicar las recompras de plazos largos a US$4.000 millones desde US$2.000 millones; la deuda federal super\u00f3 los US$40 billones el mi\u00e9rcoles y la primera compra m\u00e1s grande est\u00e1 programada para el 9 de septiembre. Walmart cay\u00f3 cerca de 9% despu\u00e9s de que las ventas comparables en EE. UU. aumentaran 2.6% frente a una estimaci\u00f3n de 3.8%, restando alrededor de 60 puntos al Dow, en un contexto en el que las ventas minoristas de julio cayeron 0.6% y la lectura preliminar de confianza de agosto baj\u00f3 a 51. El petr\u00f3leo avanz\u00f3 2%, con el WTI apenas por debajo de US$88.00 y el Brent por encima de US$93.50. El PMI preliminar de agosto del viernes se publicar\u00e1 a las 13:45 GMT, con manufactura vista en 53.8 desde 53.9 y servicios en 54 desde 54.6, luego de un compuesto previo de 54.5; posteriormente, el Dow cedi\u00f3 alrededor de 200 puntos despu\u00e9s de las 15:10 GMT. En lo t\u00e9cnico, la resistencia se ubica en 53,200, luego 53,500 y 53,800, con el r\u00e9cord justo por debajo de 54,750, mientras que el soporte est\u00e1 en 53,000, luego 52,750 y la EMA de 50 d\u00edas cerca de 52,500; el Stoch RSI est\u00e1 cerca de 68 en diario y cerca de 25 en una vista de cinco minutos, con invalidaci\u00f3n en un cierre diario por encima de 53,500.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura defensiva, bajista, en las pr\u00f3ximas semanas, ya que la din\u00e1mica de \u201clas buenas noticias son malas noticias\u201d domina el mercado. Con la deuda nacional superando recientemente la marca de US$40 billones, el alza de los rendimientos de los bonos est\u00e1 descontando con fuerza las valuaciones de la renta variable. Hist\u00f3ricamente, cuando el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os sube hacia 4.7%, como ocurre ahora, los \u00edndices burs\u00e1tiles enfrentan una intensa presi\u00f3n a la baja, similar a la correcci\u00f3n de 10% que vimos a fines de 2023. <\/p>\n
Para posicionarse ante este descenso, los traders deber\u00edan enfocarse en comprar opciones put de corto plazo sobre el Promedio Industrial Dow Jones, apuntando a una ruptura del nivel clave de soporte de 53,000. El RSI Estoc\u00e1stico diario est\u00e1 girando a la baja desde la banda superior, lo que indica que el impulso se ha desplazado con firmeza hacia los vendedores. Si el \u00edndice cierra por debajo de 53,000, se abre la puerta a una ca\u00edda r\u00e1pida hacia la Media M\u00f3vil Exponencial (EMA) de 50 d\u00edas cerca de 52,500.<\/p>\n
Tambi\u00e9n vemos oportunidades altamente rentables en el trading de derivados de volatilidad y energ\u00eda. Con el crudo Brent subiendo por encima de US$93.50 y el WTI acerc\u00e1ndose a US$88 por tensiones geopol\u00edticas elevadas, las opciones call vinculadas a energ\u00eda ofrecen una cobertura s\u00f3lida frente a ca\u00eddas m\u00e1s amplias en la renta variable. Hist\u00f3ricamente, repuntes sostenidos de la energ\u00eda por encima de US$90 por barril act\u00faan como un impuesto directo al consumidor, lo que explica por qu\u00e9 gigantes minoristas como Walmart ya est\u00e1n reportando una fuerte ca\u00edda del flujo de clientes en tiendas.<\/p>\n\n\n\n