El promedio m\u00f3vil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. subi\u00f3 a 204,000 al 14 de agosto, desde 199,000 en la lectura previa. El incremento apunta a una modesta deriva al alza en el promedio de solicitudes semanales durante el \u00faltimo mes.<\/p>\n
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo registran nuevas peticiones de beneficios por desempleo y se siguen de cerca como se\u00f1al de las condiciones del mercado laboral. El \u00faltimo movimiento del promedio de cuatro semanas suaviza la volatilidad semanal, ofreciendo una visi\u00f3n m\u00e1s clara de las tendencias subyacentes en los datos de solicitudes.<\/p>\n
Estamos siguiendo de cerca el reciente repunte del promedio de cuatro semanas de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU., que avanz\u00f3 de 199,000 a 204,000 a mediados de agosto. Este ascenso sostenido por encima del umbral clave de 200,000 sugiere que el mercado laboral, hist\u00f3ricamente ajustado, finalmente empieza a enfriarse. Hist\u00f3ricamente, cuando este promedio sube de forma consistente desde sus m\u00ednimos c\u00edclicos, a menudo antecede una desaceleraci\u00f3n m\u00e1s amplia del impulso econ\u00f3mico y cambios en la pol\u00edtica del banco central.<\/p>\n
Para los operadores de derivados de tasas de inter\u00e9s, recomendamos posicionarse para una Reserva Federal m\u00e1s acomodaticia de cara a la reuni\u00f3n de septiembre. Las opciones sobre la Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ya comienzan a incorporar una mayor probabilidad de recortes de tasas antes de fin de a\u00f1o. Sugerimos comprar opciones call sobre futuros de SOFR para beneficiarse de una ca\u00edda de los rendimientos de los Treasuries en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En el mercado de opciones sobre renta variable, anticipamos un aumento de la volatilidad a medida que los inversionistas asimilan estos datos de enfriamiento econ\u00f3mico. Desaceleraciones similares del mercado laboral en el pasado han impulsado al alza el \u00edndice VIX en varios puntos en las semanas posteriores a los reportes. Recomendamos a los operadores comprar puts de protecci\u00f3n sobre el S&P 500 o implementar spreads de calls sobre el VIX para cubrirse ante posibles correcciones en la renta variable.<\/p>\n
Por \u00faltimo, vemos oportunidades estrat\u00e9gicas en derivados de divisas, ya que el Dollar Index enfrenta presi\u00f3n a la baja. Con los rendimientos de los Treasuries cediendo, el d\u00f3lar est\u00e1 perdiendo su ventaja de tasas frente a monedas principales como el euro y el yen. Sugerimos utilizar opciones call sobre EUR\/USD para capturar un posible movimiento alcista a medida que el billete verde se debilita.<\/p>\n\n\n\n