La rupia india puso fin a una racha de tres sesiones a la baja frente al d\u00f3lar estadounidense, mientras el USD\/INR ced\u00eda hacia 95.62, en l\u00ednea con la ca\u00edda de los rendimientos estadounidenses de largo plazo despu\u00e9s de que el Tesoro informara que, como m\u00ednimo, duplicar\u00e1 las recompras de t\u00edtulos nominales de mayor plazo. El \u00cdndice D\u00f3lar se mantuvo cerca de un m\u00ednimo de siete semanas de 98.77 marcado el mi\u00e9rcoles. Los rendimientos de los Treasuries a 30 a\u00f1os cayeron casi 2% respecto del cierre del martes hasta alrededor de 5.18%, mientras que los de 10 a\u00f1os se sostuvieron cerca de 4.64%, niveles que redujeron el soporte al d\u00f3lar y elevaron la demanda por divisas de mayor riesgo.<\/p>\n
El tope de recompras del Tesoro pasar\u00e1 de US$2,000 millones por operaci\u00f3n a al menos US$4,000 millones, una medida orientada a contener los costos de endeudamiento. Las minutas de julio del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto mostraron que muchos funcionarios a\u00fan ve\u00edan margen para subas de tasas si la inflaci\u00f3n se mantiene elevada, aunque algunos prefirieron esperar. Las probabilidades impl\u00edcitas en FedWatch suger\u00edan un 67% de chance de que no haya cambios en septiembre, frente al 64% del martes, luego de que los datos recientes mostraran una baja de 23 mil en la fuerza laboral y una revisi\u00f3n a la baja de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de junio, junto con un IPC general y subyacente moderados. El USD\/INR cotizaba en 95.6350, por encima de su EMA de 20 periodos en 95.55, con un RSI en 51.72; los soportes se ubican en 95.55, 95.29 y 94.83, mientras que las resistencias est\u00e1n en 95.76 y luego 96.00.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un periodo de consolidaci\u00f3n en el par USD\/INR, ya que el plan del Tesoro de EE. UU. de duplicar sus recompras de bonos hasta US$4,000 millones enfr\u00eda los rendimientos de largo plazo. Con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os bajando a 4.64% y el \u00cdndice D\u00f3lar tocando un m\u00ednimo de siete semanas de 98.77, se ha aliviado la presi\u00f3n alcista inmediata sobre el par. Los traders deber\u00edan buscar capitalizar esta debilidad temporal del d\u00f3lar estadounidense mediante la implementaci\u00f3n de posiciones cortas t\u00e1cticas en el d\u00f3lar a corto plazo.<\/p>\n
La valuaci\u00f3n de mercado ahora refleja una probabilidad de 67% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre, frente al 64% de inicios de semana. Este giro est\u00e1 respaldado por un enfriamiento reciente de los datos econ\u00f3micos de EE. UU., incluyendo una reducci\u00f3n de 23,000 en la fuerza laboral y una revisi\u00f3n a la baja de las n\u00f3minas de junio. Recomendamos utilizar opciones de vencimiento corto para aprovechar esta pausa en el sesgo hawkish de la Fed antes de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantener cautela, ya que el potencial alcista de la rupia india est\u00e1 fuertemente restringido por los elevados precios del crudo, con el Brent cotizando actualmente cerca de US$80 por barril. Dado que India importa m\u00e1s del 80% de sus necesidades de crudo, los altos precios del petr\u00f3leo mantendr\u00e1n robusta la demanda de d\u00f3lares por parte de importadores y evitar\u00e1n que la rupia se fortalezca de manera significativa. En consecuencia, desaconsejamos apuestas agresivas a favor de la rupia y sugerimos mantener objetivos de toma de ganancias acotados.<\/p>\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el USD\/INR se mantiene apenas por encima de su media m\u00f3vil exponencial de 20 periodos en 95.55, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa en un nivel neutral de 51.72. Recomendamos estrategias de rango, como vender opciones tipo strangle con un l\u00edmite inferior de 94.80 y un l\u00edmite superior de 96.00. Este enfoque permite capturar prima mientras el par consolida entre niveles clave de soporte y resistencia durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n