El oro avanz\u00f3 en la sesi\u00f3n del mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que las minutas de julio de la Reserva Federal mostraran que las tasas se mantuvieron sin cambios, pero con tres disidentes a favor de un alza. El XAU\/USD se ubicaba en US$4.482, con una subida de m\u00e1s de 3,50%. Las minutas se\u00f1alaron que los disidentes consideraban que las presiones sobre los precios eran generalizadas y argumentaron que el FOMC deber\u00eda adoptar una postura m\u00e1s restrictiva, mientras que muchos participantes estimaron que probablemente ser\u00eda necesario un mayor ajuste si la inflaci\u00f3n no ca\u00eda; el registro tambi\u00e9n mostr\u00f3 que no hubo discusi\u00f3n sobre un recorte de tasas.<\/p>\n
El movimiento del metal coincidi\u00f3 con comentarios sobre recompras de deuda del Tesoro de EE. UU. y un nuevo tramo a la baja en los rendimientos. El rendimiento a 30 a\u00f1os cay\u00f3 m\u00e1s de ocho puntos base hasta 5,20% tras haber tocado el martes su nivel m\u00e1s alto desde 2007, y el rendimiento a 10 a\u00f1os retrocedi\u00f3 casi cinco puntos base hasta 4,660%. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cedi\u00f3 0,80% a 98,85. La atenci\u00f3n ahora se centra en las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, comentarios del presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, y los PMIs preliminares de S&P Global, mientras que los niveles t\u00e9cnicos incluyen la SMA de 200 d\u00edas en US$4.510 y umbrales en US$4.500, US$4.700, US$4.735, US$4.400, US$4.324, US$4.311 y la SMA de 50 d\u00edas en US$4.158, con el RSI citado como favorable a mayores avances.<\/p>\n
Tras las recientes minutas de la Reserva Federal y el salto del oro a US$4.482, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una mayor volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. Dado que tres miembros de la Fed est\u00e1n presionando por alzas de tasas y las recompras del Tesoro de EE. UU. est\u00e1n empujando los rendimientos a la baja, debemos vigilar de cerca la resistencia inmediata en US$4.500. Tomar posiciones en opciones call largas o futuros de oro tiene sentido si vemos un cierre diario firmemente por encima de esta barrera psicol\u00f3gica.<\/p>\n
Si el oro supera el nivel de US$4.500, nuestros siguientes objetivos al alza son la Media M\u00f3vil Simple de 200 d\u00edas en US$4.510 y la resistencia psicol\u00f3gica en US$4.700. Este impulso alcista est\u00e1 respaldado por tendencias hist\u00f3ricas, ya que la demanda de oro de los bancos centrales alcanz\u00f3 m\u00e1ximos r\u00e9cord de m\u00e1s de 1.000 toneladas anuales en los \u00faltimos a\u00f1os y se ha mantenido s\u00f3lida durante la primera mitad de 2026. Con el \u00cdndice D\u00f3lar cayendo 0,80% a 98,85, el entorno macro favorece ampliamente esta trayectoria ascendente.<\/p>\n
Por el contrario, debemos estar listos para cubrir nuestras posiciones con opciones put si el oro no logra sostener su ruptura por encima de US$4.500. Una ruptura falsa podr\u00eda desencadenar una ca\u00edda r\u00e1pida de vuelta por debajo de US$4.400, dejando expuesto el m\u00ednimo semanal de US$4.324. En este escenario bajista, apuntar\u00edamos a la Media M\u00f3vil Simple de 50 d\u00edas en US$4.158 como una zona clave para volver a cargar posiciones largas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n deber\u00edamos considerar swaps de tasas de inter\u00e9s y opciones sobre Treasuries, dado que el rendimiento a 30 a\u00f1os acaba de desplomarse ocho puntos base hasta 5,20% desde sus niveles m\u00e1s altos desde 2007. La ca\u00edda repentina del rendimiento a 10 a\u00f1os a 4,660% muestra que el mercado es altamente sensible a las intervenciones de recompra del gobierno. Datos pr\u00f3ximos como las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo y los PMIs preliminares de S&P Global probablemente determinar\u00e1n si estos rendimientos contin\u00faan bajando.<\/p>\n\n\n\n