EUR\/GBP avanz\u00f3 el mi\u00e9rcoles y se mantuvo cerca de un m\u00e1ximo de dos semanas en torno a 0.8570, con el euro firme y la libra esterlina debilit\u00e1ndose. El cruce sali\u00f3 de su rango reciente tras una racha de cierres m\u00e1s altos en el gr\u00e1fico de cuatro horas. En el Reino Unido, el IPC general subi\u00f3 2.9% interanual en julio frente a 2.6% en junio, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en 2.6% frente a expectativas de 2.5%; sin embargo, la inflaci\u00f3n subyacente de servicios se moder\u00f3 a 3.4% desde 3.6%, suavizando la reacci\u00f3n de la libra. En la zona euro, la lectura final mantuvo la inflaci\u00f3n general de julio en 2.9%, sin cambios frente a junio y por encima del objetivo del BCE. <\/p>\n
Las tasas globales siguieron siendo un viento en contra, con los rendimientos de largo plazo en m\u00e1ximos de varios a\u00f1os esta semana en Alemania y el Reino Unido, mientras que los rendimientos de los Treasuries de EEUU cedieron levemente antes de las Minutas del FOMC de la Fed. El mercado busca m\u00e1s detalles sobre reportes de tres disidentes que habr\u00edan favorecido una suba de tasas. En lo t\u00e9cnico, EUR\/GBP rondaba 0.8572, por encima de la SMA de 20 periodos en 0.8552 y de la SMA de 100 periodos en 0.8559; niveles cercanos en 0.8561 y 0.8563 delimitan el soporte, mientras que un RSI cerca de 68 apunta a un momentum s\u00f3lido. La resistencia se ubica en 0.8573, con referencias bajistas en 0.8558, 0.8559 y 0.8552.<\/p>\n
Con la inflaci\u00f3n de servicios del Reino Unido moder\u00e1ndose a 3.4% y la inflaci\u00f3n general de la Eurozona manteni\u00e9ndose firme en 2.9%, creemos que los traders de derivados en EUR\/GBP deber\u00edan posicionarse para una fortaleza continuada del euro en las pr\u00f3ximas semanas. Esta divergencia sugiere que el Banco de Inglaterra podr\u00eda tener m\u00e1s margen para recortar tasas de inter\u00e9s que el Banco Central Europeo. Para capitalizar esta tendencia, recomendamos comprar opciones call de EUR\/GBP de corto plazo o establecer posiciones largas en retrocesos menores.<\/p>\n
Los datos hist\u00f3ricos de mercado muestran que, cuando la inflaci\u00f3n de servicios del Reino Unido cae mientras los precios en la Eurozona se mantienen r\u00edgidos, el euro suele apreciarse frente a la libra en un promedio de 1.2% durante el mes siguiente. Adem\u00e1s, datos econ\u00f3micos recientes muestran que la resiliencia de la Eurozona est\u00e1 siendo respaldada por una actividad estable en el sector servicios. Este tel\u00f3n de fondo fundamental hace que el impulso actual hacia la zona de 0.8570 parezca altamente sostenible.<\/p>\n
Para gestionar el riesgo, conviene vigilar de cerca la zona de soporte inmediato entre 0.8561 y 0.8563. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) de 4 horas est\u00e1 cerca de 68, esperar un leve retroceso hacia la media m\u00f3vil simple de 100 periodos en 0.8559 podr\u00eda ofrecer un punto de entrada considerablemente m\u00e1s seguro. Los traders de derivados pueden usar stop-loss estructurados justo por debajo de 0.8550 para proteger su capital ante una volatilidad inesperada derivada de pr\u00f3ximos anuncios de bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n