EUR\/USD subi\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto desde junio, ya que el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 despu\u00e9s de que el Tesoro de EE. UU. dijera que al menos duplicar\u00e1 las recompras de apoyo a la liquidez de cupones nominales de m\u00e1s largo plazo en los tramos de 10 a 20 a\u00f1os y de 20 a 30 a\u00f1os. El tama\u00f1o m\u00e1ximo de cada operaci\u00f3n aumentar\u00e1 de 2.000 millones de d\u00f3lares a al menos 4.000 millones de d\u00f3lares, impulsando al alza los precios de los Treasuries del tramo largo y a la baja los rendimientos. El par cotizaba cerca de 1,1653, con un alza de 0,68%, mientras que el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) se ubicaba alrededor de 99, con una ca\u00edda de 0,65% y en su nivel m\u00e1s bajo desde el 1 de junio; el rendimiento a 30 a\u00f1os cay\u00f3 cerca de 9 puntos b\u00e1sicos hasta aproximadamente 5,20% tras haber superado el 5,30% el martes, su nivel m\u00e1s alto desde 2007.<\/p>\n
Las expectativas de tasas tambi\u00e9n se ajustaron tras datos recientes m\u00e1s d\u00e9biles en EE. UU., con la atenci\u00f3n puesta en las minutas de la reuni\u00f3n de julio del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC). En la zona euro, el mercado est\u00e1 ampliamente posicionado para un alza de tasas del BCE en septiembre, mientras que el HICP final de julio mostr\u00f3 que la inflaci\u00f3n general subi\u00f3 0,2% mensual y la inflaci\u00f3n subyacente se confirm\u00f3 en 2,5% interanual. El euro es utilizado por 20 pa\u00edses de la UE; en 2022 represent\u00f3 31% del volumen de operaciones en FX, con un promedio superior a 2,2 billones de d\u00f3lares diarios. El EUR\/USD representa alrededor de 30% de la negociaci\u00f3n, seguido por EUR\/JPY con 4%, EUR\/GBP con 3% y EUR\/AUD con 2%, mientras que el Consejo de Gobierno del BCE se re\u00fane ocho veces al a\u00f1o y las cuatro econom\u00edas m\u00e1s grandes concentran 75% de la producci\u00f3n de la Eurozona.<\/p>\n
Estamos viendo un cambio importante en los mercados de divisas, ya que el par EUR\/USD se dispara hasta 1,1653, impulsado por el plan agresivo de recompras de bonos del Tesoro de EE. UU. Al duplicar sus recompras de apoyo a la liquidez hasta al menos 4.000 millones de d\u00f3lares por operaci\u00f3n, el gobierno estadounidense ha llevado el rendimiento a 30 a\u00f1os a 5,20% y ha debilitado al billete verde. Los operadores de derivados deber\u00edan aprovechar este impulso comprando opciones call de EUR\/USD de corto plazo para beneficiarse de la debilidad del \u00cdndice del D\u00f3lar, que ha retrocedido a 99.<\/p>\n
Con una elevada probabilidad de que el Banco Central Europeo suba las tasas este septiembre para combatir una inflaci\u00f3n persistente, el atractivo por rendimiento del euro est\u00e1 aumentando. Al mismo tiempo, los datos econ\u00f3micos m\u00e1s suaves en EE. UU. han obligado a los participantes del mercado a recortar las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Esta divergencia creciente de pol\u00edtica monetaria hace atractiva la entrada en posiciones largas mediante contratos de futuros de EUR\/USD para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugerimos explorar estrategias de \u201cbull call spreads\u201d para mitigar el costo de la volatilidad mientras el mercado espera las minutas de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del FOMC. Hist\u00f3ricamente, el par EUR\/USD domina los vol\u00famenes globales, al representar aproximadamente 30% del enorme mercado cambiario diario de 7,5 billones de d\u00f3lares, lo que asegura una liquidez profunda para estrategias complejas con opciones. Los operadores deber\u00edan fijar stop-loss ajustados cerca del nivel de soporte de 1,1580 para protegerse ante cualquier sorpresa inesperadamente agresiva (hawkish) por parte de la Fed.<\/p>\n\n\n\n