El oro repunt\u00f3 el mi\u00e9rcoles, ya que un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo ayudaron al metal a recuperar la ca\u00edda de la sesi\u00f3n previa. El XAU\/USD se negociaba en torno a los 4,458 d\u00f3lares, con un avance de m\u00e1s del 2.5% en el d\u00eda. El rendimiento a 10 a\u00f1os cay\u00f3 m\u00e1s de 5 pb y el rendimiento a 30 a\u00f1os baj\u00f3 casi 9 pb despu\u00e9s de que el Tesoro de EE. UU. dijera que incrementar\u00eda el tama\u00f1o de las recompras para apoyar la liquidez en valores gubernamentales de mayor vencimiento. Mientras tanto, el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se mantuvo cerca de 99, con una ca\u00edda de 0.64%, y toc\u00f3 su nivel m\u00e1s bajo desde el 1 de junio.<\/p>\n
La atenci\u00f3n se centra en las minutas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reuni\u00f3n de julio, previstas para las 18:00 GMT, con la trayectoria de tasas de la Reserva Federal (Fed) en el foco. Desde esa reuni\u00f3n, lecturas m\u00e1s suaves del mercado laboral y de la inflaci\u00f3n han reducido la probabilidad impl\u00edcita de un alza en septiembre a 32%, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch. En lo t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantuvo por encima de la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 4,381 d\u00f3lares, con el RSI en 63 y el histograma del MACD por encima de cero; la resistencia se ubicaba en la banda superior de Bollinger cerca de 4,528 d\u00f3lares, mientras que los niveles de soporte se ve\u00edan en 4,381 d\u00f3lares, alrededor de 4,222 d\u00f3lares, luego 4,000 d\u00f3lares y cerca de 3,916 d\u00f3lares.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se inclinen por el impulso alcista actual, ya que el oro apunta a la resistencia de 4,528 d\u00f3lares. Dado que el metal ha subido m\u00e1s de 2.5% hasta alrededor de 4,458 d\u00f3lares, comprar opciones call de corto plazo o estructurar spreads alcistas con calls (bull call spreads) ofrece una relaci\u00f3n riesgo-recompensa atractiva. Este movimiento al alza est\u00e1 fuertemente respaldado por el retroceso del \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense hacia un m\u00ednimo de varios meses cerca de 99.<\/p>\n
Con la publicaci\u00f3n de las minutas de la reuni\u00f3n de julio del FOMC m\u00e1s tarde hoy, esperamos que la volatilidad de corto plazo se dispare. Los operadores deber\u00edan considerar el uso de straddles largos para capturar oscilaciones abruptas de precios, especialmente dado que el mercado actualmente asigna solo un 32% de probabilidad a un alza de tasas en septiembre. Hist\u00f3ricamente, cambios repentinos en las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed han detonado movimientos r\u00e1pidos en activos sin rendimiento, haciendo que las estrategias basadas en volatilidad sean especialmente atractivas.<\/p>\n
Para estrategias de generaci\u00f3n de ingresos, recomendamos vender (escribir) opciones put por debajo del s\u00f3lido soporte de la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 4,381 d\u00f3lares. Este piso est\u00e1 reforzado por una enorme demanda de bancos centrales, ya que los sectores oficiales globales han comprado de forma consistente m\u00e1s de 1,000 toneladas m\u00e9tricas de oro al a\u00f1o en a\u00f1os recientes para diversificarse frente al d\u00f3lar. Incluso si vemos un retroceso temporal, estas compras estructurales vuelven muy improbable una ca\u00edda profunda por debajo de la banda media de Bollinger en 4,222 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear el incremento de la deuda nacional de EE. UU., que ya super\u00f3 el umbral de 35 billones de d\u00f3lares y contin\u00faa alimentando temores de depreciaci\u00f3n monetaria. Las tensiones geopol\u00edticas persistentes en Medio Oriente presentan riesgos alcistas constantes para la inflaci\u00f3n, lo que implica que cualquier shock energ\u00e9tico repentino probablemente reactivar\u00e1 los flujos hacia refugio en metales preciosos. Por lo tanto, mantener activos spreads diagonales alcistas de largo plazo ayudar\u00e1 a capitalizar estos vientos de cola macroecon\u00f3micos m\u00e1s amplios.<\/p>\n\n\n\n