Panorama del oro y del mercado macro<\/p>\n\n
El oro recort\u00f3 ganancias modestas y oper\u00f3 por debajo de $4.450 antes de la sesi\u00f3n europea, incluso cuando persistieron nuevas ventas del d\u00f3lar estadounidense. Los mercados se posicionaban de cara a las minutas del FOMC, con preocupaciones inflacionarias ligadas al alza de los precios de la energ\u00eda tras el repunte del crudo a un m\u00e1ximo de casi tres semanas en medio del enfrentamiento entre EE. UU. e Ir\u00e1n por el Estrecho de Ormuz. Tambi\u00e9n se afirmaron las tasas en el tramo largo de EE. UU., llevando el rendimiento del bono del Tesoro a 30 a\u00f1os a su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2007, mientras que la herramienta FedWatch de CME Group mostraba a los operadores asignando aproximadamente un 68% de probabilidad a una subida de tasas de la Fed antes de fin de a\u00f1o; se mencion\u00f3 que el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) rebotaba desde 99,40.<\/p>\n\n
XAU\/USD se mantuvo limitado cerca del extremo inferior de su rango diario y tuvo dificultades para superar el retroceso del 50% de la ca\u00edda abril\u2013junio, adem\u00e1s de ubicarse muy por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas. Los indicadores de momentum fueron mixtos: el MACD se mantuvo por encima de cero, pero deriv\u00f3 hacia su l\u00ednea de se\u00f1al, y el RSI se sostuvo en 59,24. Se se\u00f1alaron resistencias en $4.406, seguidas de $4.509 y $4.519,36, mientras que los soportes se ubicaron en $4.292, luego $4.152 y un piso inferior en torno a $3.925.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados sobre oro avancen con cautela y consideren estrategias bajistas de corto plazo, ya que el metal se mantiene con dificultades por debajo de la zona de $4.450. Dado que la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas se ubica en $4.509, vemos un techo s\u00f3lido, lo que sugiere que comprar opciones put de protecci\u00f3n podr\u00eda ser una decisi\u00f3n acertada. Si el oro no logra recuperar esa resistencia, esperamos un retroceso hacia el soporte clave de $4.292 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Con el enfrentamiento en curso entre EE. UU. e Ir\u00e1n en el Estrecho de Ormuz manteniendo a los mercados energ\u00e9ticos en un estado de alta volatilidad, deber\u00edamos enfocarnos en posiciones largas en derivados de crudo. Hist\u00f3ricamente, tensiones severas en este corredor mar\u00edtimo estrat\u00e9gico han detonado fuertes temores de oferta, lo que recientemente ayud\u00f3 a que el Brent se acercara a $90 por barril. Los operadores pueden utilizar opciones call sobre crudo para capturar un mayor potencial alcista, limitando a la vez el riesgo a la baja si las tensiones geopol\u00edticas se alivian inesperadamente.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca el mercado de bonos, ya que el rendimiento del Treasury a 30 a\u00f1os supera 5,1%, su nivel m\u00e1s alto desde el verano de 2007. Este salto est\u00e1 impulsado por preocupaciones inflacionarias persistentes, respaldadas por una probabilidad de 68% de otra alza de tasas de la Reserva Federal antes de que termine el a\u00f1o. Para capitalizarlo, sugerimos vender (ponerse cortos) futuros de Treasuries o contratar swaps de tasa de inter\u00e9s, ya que un escenario de \u201ctasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d seguir\u00e1 presionando a los activos sin rendimiento.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, el \u00edndice d\u00f3lar estadounidense ha mostrado una resiliencia notable al rebotar desde su soporte clave de 99,40. Consideramos que tomar posiciones largas en contratos de d\u00f3lar frente a las principales divisas es una estrategia altamente viable para las pr\u00f3ximas semanas. Los altos precios de la energ\u00eda y el alza de los rendimientos actuar\u00e1n como un doble motor, evitando por ahora una ruptura sostenida a la baja del billete verde.<\/p>\n\n\n\n