El IPC general del Reino Unido subi\u00f3 a 2.9% interanual en julio, desde 2.6% en junio, en l\u00ednea con el pron\u00f3stico del mercado y a\u00fan por encima del objetivo de 2% del Banco de Inglaterra. El IPC subyacente aument\u00f3 2.6% interanual, sin cambios frente a junio pero por encima de las expectativas de 2.5%. En t\u00e9rminos mensuales, el IPC avanz\u00f3 0.3% frente a 0.1% previo, tambi\u00e9n en l\u00ednea con el consenso. La libra esterlina repunt\u00f3 tras la publicaci\u00f3n, con el GBP\/USD 0.08% al alza en 1.3545.<\/p>\n
Antes de los datos, se esperaba que la publicaci\u00f3n de la ONS saliera a las 06:00 GMT, con economistas proyectando un IPC general de 2.9% interanual, frente a 2.5% en junio y por encima de la proyecci\u00f3n de 2.8% del BoE; el IPC subyacente se estimaba en 2.5%. Las previsiones tambi\u00e9n apuntaban a una inflaci\u00f3n de servicios de 3.4% interanual y un IPC mensual de 0.3%. El BoE mantuvo la Tasa Bancaria en 3.75% por quinta reuni\u00f3n consecutiva, mientras que la votaci\u00f3n del MPC qued\u00f3 dividida 6\u20133 frente a un consenso estimado de 7\u20132, en un contexto en el que se describi\u00f3 que los precios del petr\u00f3leo sub\u00edan cerca de 22% durante la reanudaci\u00f3n de las hostilidades en Medio Oriente. Por separado, datos de FX de 2022 situaron a la libra en 12% del volumen global, con un promedio de 630,000 millones de d\u00f3lares diarios; las principales participaciones por par fueron GBP\/USD 11%, GBP\/JPY 3% y EUR\/GBP 2%, con los or\u00edgenes de la divisa datados en el a\u00f1o 886 d.C.<\/p>\n
Creemos que los traders de derivados deben prepararse para un aumento de la volatilidad en los cruces con libra en las pr\u00f3ximas semanas, tras los datos de inflaci\u00f3n del Reino Unido de hoy, m\u00e1s fuertes de lo previsto. Con la inflaci\u00f3n general subiendo a 2.9% en julio y el IPC subyacente sorprendiendo al alza en 2.6%, el Banco de Inglaterra queda bajo una presi\u00f3n intensa para actuar en su reuni\u00f3n del 17 de septiembre. El movimiento inmediato del GBP\/USD hasta 1.3545 muestra que el mercado ya est\u00e1 incorporando una mayor probabilidad de un alza inminente de tasas.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente han impulsado con fuerza los precios del crudo Brent, y datos recientes de mercado muestran un salto de 22% que se est\u00e1 trasladando directamente a los costos energ\u00e9ticos globales. Hist\u00f3ricamente, estudios econ\u00f3micos indican que un aumento sostenido de 10% en el precio del crudo puede sumar hasta 0.5 puntos porcentuales a la inflaci\u00f3n general del Reino Unido en un a\u00f1o. Esperamos que estas oscilaciones en los precios de la energ\u00eda mantengan la inflaci\u00f3n persistente, dando al banco central una justificaci\u00f3n s\u00f3lida para elevar la tasa de referencia desde el nivel actual de 3.75%.<\/p>\n
Para capitalizar este entorno, recomendamos que los traders de derivados utilicen opciones call sobre GBP\/USD con precios de ejercicio orientados a los niveles de 1.3600 y 1.3658. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa de 14 d\u00edas se ubica actualmente en un nivel alcista de 62, el impulso al alza favorece claramente a los compradores. Como alternativa, quienes busquen cubrirse ante un giro brusco del mercado pueden comprar opciones put o colocar stop-loss ajustados cerca de la zona de soporte densa de 1.3420, donde se concentran las principales medias m\u00f3viles.<\/p>\n
El an\u00e1lisis de ciclos previos de endurecimiento del Banco de Inglaterra muestra que, cuando el Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria presenta una votaci\u00f3n dividida \u2014como el reciente 6\u20133\u2014, la libra tiende a apreciarse en promedio 1.5% en la antesala de la siguiente decisi\u00f3n. Dado que la libra esterlina es la cuarta divisa m\u00e1s activa a nivel global, con un promedio de 630,000 millones de d\u00f3lares de volumen diario, la liquidez seguir\u00e1 siendo lo suficientemente profunda como para sostener estas operaciones de alta convicci\u00f3n. Recomendamos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos del sector servicios, ya que cualquier aumento adicional por encima de la inflaci\u00f3n de servicios actual de 3.4% casi con certeza confirmar\u00e1 un alza de tasas en septiembre.<\/p>\n\n\n\n