El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo en una publicaci\u00f3n en su plataforma de redes sociales que no hay negociaciones ni conversaciones en curso con la Rep\u00fablica Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n, ni est\u00e1n programadas. A\u00f1adi\u00f3 que el bloqueo naval se mantiene plenamente vigente, mientras que el estrecho de Ormuz est\u00e1 abierto y operando; Trump tambi\u00e9n afirm\u00f3 que todas las minas acu\u00e1ticas han sido retiradas o detonadas.<\/p>\n
Por separado, Politico inform\u00f3 que la administraci\u00f3n Trump est\u00e1 intensificando la presi\u00f3n econ\u00f3mica sobre Ir\u00e1n. Al Jazeera, citando a un funcionario estadounidense, inform\u00f3 que la Casa Blanca no ve contradicci\u00f3n en sus declaraciones sobre negociaciones con Teher\u00e1n y se\u00f1al\u00f3 que se produjeron discusiones positivas, al tiempo que tambi\u00e9n report\u00f3 que Trump opt\u00f3 por esperar hasta que Ir\u00e1n \u201cest\u00e9 listo para llegar a un acuerdo\u201d.<\/p>\n
Vemos una prima de riesgo geopol\u00edtico significativa acumul\u00e1ndose en los mercados energ\u00e9ticos globales debido al bloqueo naval en curso. Dado que el estrecho de Ormuz maneja aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo diarios \u2014casi 20% del consumo global de petr\u00f3leo l\u00edquido\u2014, cualquier fricci\u00f3n repentina podr\u00eda interrumpir severamente las cadenas de suministro. Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una mayor volatilidad en los contratos de Brent y WTI durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para capitalizar esta incertidumbre, recomendamos comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre crudo Brent para cubrirse ante un repunte s\u00fabito de precios. La volatilidad impl\u00edcita en opciones de petr\u00f3leo hist\u00f3ricamente aumenta entre 25% y 40% durante enfrentamientos mar\u00edtimos agudos, lo que inflar\u00e1 r\u00e1pidamente las primas de las opciones. Implementar una estrategia de straddle largo tambi\u00e9n es altamente viable, ya que se beneficia de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones, independientemente de si el desenlace es una escalada o un sorpresivo avance diplom\u00e1tico.<\/p>\n
Los datos hist\u00f3ricos muestran que incluso amenazas menores al transporte mar\u00edtimo en esta regi\u00f3n, como los incidentes con petroleros de 2019, pueden detonar saltos intrad\u00eda inmediatos de 4% a 5% en los precios del crudo. Dado que Estados Unidos est\u00e1 intensificando la presi\u00f3n econ\u00f3mica mientras descarta conversaciones inmediatas, el riesgo de un evento retaliatorio sigue siendo excepcionalmente alto. Tambi\u00e9n conviene considerar la compra de opciones call sobre el oro y el \u00edndice VIX para proteger carteras m\u00e1s amplias frente a choques repentinos de mercado en modo risk-off.<\/p>\n\n\n\n