El \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) se mantuvo por debajo de 100.00 y se desliz\u00f3 hacia m\u00ednimos de dos meses despu\u00e9s de una serie de datos m\u00e1s d\u00e9biles de empleo, inflaci\u00f3n y ventas minoristas en EE. UU., lo que redujo las expectativas de un movimiento de la Reserva Federal el pr\u00f3ximo mes. En materias primas, el crudo subi\u00f3 m\u00e1s de 2% tras comentarios de un alto funcionario iran\u00ed, mientras que el oro se mantuvo respaldado y extendi\u00f3 avances nuevamente por encima de los $4,400. El West Texas Intermediate (WTI) avanz\u00f3 hacia $84.00 por barril a medida que se afianz\u00f3 la prima de riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n
En FX, el EUR\/USD se sostuvo alrededor de 1.1580 tras moderarse desde m\u00e1ximos de dos meses cerca de 1.1614, mientras que el GBP\/USD oper\u00f3 en la mitad de 1.3500s cerca de m\u00e1ximos de tres meses antes del informe de empleo del Reino Unido. El USD\/JPY rond\u00f3 159.00 pese a un dato d\u00e9bil del PIB de Jap\u00f3n del 2T, y el AUD\/USD se mantuvo firme en la parte baja de 0.7100s aun cuando la producci\u00f3n industrial y las ventas minoristas de China se desaceleraron. El calendario incluye la Confianza del Consumidor de Westpac en Australia, luego los datos del mercado laboral del Reino Unido seguidos de cerca por el Banco de Inglaterra (BoE), seguidos por las encuestas ZEW de Alemania y la Eurozona y un discurso de Philip Lane del Banco Central Europeo (BCE); m\u00e1s tarde se publican los permisos de construcci\u00f3n, inicios de vivienda, producci\u00f3n industrial y ventas de viviendas pendientes de EE. UU., con el PPI del 2T de Nueva Zelanda previsto para m\u00e1s tarde.<\/p>\n
Deber\u00edamos posicionarnos para un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil en las pr\u00f3ximas semanas, ya que los datos econ\u00f3micos flojos impulsan las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal. Con el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) cayendo por debajo del nivel clave de 100.00, los futuros de fed funds ahora incorporan una mayor probabilidad de un giro de pol\u00edtica el pr\u00f3ximo mes. Recomendamos comprar opciones call sobre EUR\/USD con objetivo en 1.1700, especialmente mientras el par se mantenga s\u00f3lido por encima de 1.1580.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente implican que tambi\u00e9n debemos cubrirnos ante un shock repentino de oferta en los mercados energ\u00e9ticos. La amenaza de Ir\u00e1n de bloquear el Estrecho de Ormuz, un punto de tr\u00e1nsito vital que maneja aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo por d\u00eda, podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente el crudo WTI por encima de $90.00. Sugerimos usar opciones call largas sobre crudo WTI para capturar esta creciente prima de riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n
El avance del oro por encima de $4,400 muestra que los inversionistas est\u00e1n recurriendo a activos refugio a medida que se moderan los temores inflacionarios y aumentan los riesgos globales. Hist\u00f3ricamente, los precios del oro han ganado en promedio 15% durante periodos prolongados de flexibilizaci\u00f3n de la Fed y mayor conflicto geopol\u00edtico. Para capitalizar esta tendencia, deber\u00edamos implementar estrategias de bull call spread en futuros de oro para maximizar retornos mientras limitamos el riesgo a la baja.<\/p>\n
Por \u00faltimo, debemos vigilar la libra esterlina antes del pr\u00f3ximo informe del mercado laboral del Reino Unido. Si el crecimiento de los ingresos semanales promedio se mantiene elevado \u2014por encima del nivel de 4% visto en trimestres previos\u2014, es probable que el Banco de Inglaterra retrase sus recortes de tasas. Este escenario respaldar\u00eda a la libra, haciendo especialmente atractivas las posiciones largas en derivados sobre GBP\/USD, mientras el par apunta a 1.3700.<\/p>\n\n\n\n