Los flujos netos totales del Treasury International Capital (TIC) de EE. UU. totalizaron US$133.5 mil millones en junio, frente a US$132.2 mil millones en el periodo previo. Los datos apuntan a un aumento modesto del movimiento neto de capital transfronterizo hacia activos estadounidenses durante el mes.<\/p>\n
El incremento mes a mes fue de US$1.3 mil millones, elevando los flujos netos totales TIC de US$132.2 mil millones a US$133.5 mil millones. Las cifras recogen las compras y ventas netas agregadas de valores estadounidenses y otros flujos financieros registrados bajo el sistema TIC.<\/p>\n
Acabamos de ver que los flujos netos totales TIC de Estados Unidos en junio alcanzaron US$133.5 mil millones, superando las expectativas de US$132.2 mil millones. Este repunte muestra que los inversionistas extranjeros siguen comprando con fuerza activos estadounidenses, particularmente bonos del Tesoro y acciones. Para los operadores de derivados, este flujo sostenido de capital global se\u00f1ala una demanda subyacente s\u00f3lida por el d\u00f3lar estadounidense y los valores dom\u00e9sticos, a medida que nos adentramos en el tercer trimestre.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados de divisas busquen oportunidades para posicionarse largos en el d\u00f3lar estadounidense (USD) frente a monedas principales m\u00e1s d\u00e9biles en las pr\u00f3ximas semanas. Aunque el mercado debate activamente el ritmo de los ajustes de tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal, este robusto ingreso de capital funciona como un colch\u00f3n confiable para el billete verde. Hist\u00f3ricamente, cuando los flujos netos TIC se mantienen de forma consistente en positivo por encima del umbral de US$130 mil millones, el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) tiende a encontrar un soporte s\u00f3lido durante correcciones de los mercados globales.<\/p>\n
En el segmento de derivados de renta fija, conviene prepararse para una posible presi\u00f3n a la baja sobre los rendimientos de los Treasuries, especialmente en el tramo largo de la curva. La fuerte compra extranjera de deuda estadounidense mantiene elevados los precios de los bonos, lo que hace que las posiciones largas en futuros de Treasuries sean particularmente atractivas. En espec\u00edfico, ser\u00e1 clave monitorear el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os \u2014que recientemente ha oscilado alrededor de niveles psicol\u00f3gicos de soporte\u2014 para afinar el momento de entrada en opciones sobre swaps de tasas.<\/p>\n
Dado que una parte significativa de estos flujos suele dirigirse a la renta variable estadounidense, los operadores de derivados de acciones deber\u00edan inclinarse por estructuras alcistas en \u00edndices principales como el S&P 500. Sugerimos utilizar spreads de calls sobre estos \u00edndices para capitalizar la compra extranjera sostenida, manteniendo al mismo tiempo barata la protecci\u00f3n a la baja. Con la liquidez global regresando silenciosamente a Wall Street, ir contra este impulso alcista en el corto plazo podr\u00eda resultar costoso.<\/p>\n\n\n\n