AUD\/USD avanz\u00f3 a m\u00e1ximos de dos meses por encima de 0.7100, respaldado por un tono m\u00e1s d\u00e9bil del d\u00f3lar estadounidense ligado a menores expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal el pr\u00f3ximo mes. La atenci\u00f3n se centra ahora en el informe de empleo de Australia y los PMIs flash, mientras que los datos de posicionamiento muestran que el inter\u00e9s bajista en futuros vuelve a reconstruirse: los cortos netos de la CFTC se ampliaron a cerca de 39.2K contratos, y la variaci\u00f3n semanal cay\u00f3 a -6.0K tras la mejora de casi 6.8K de la semana previa. El inter\u00e9s abierto subi\u00f3 a 267.2K desde 240.5K, la exposici\u00f3n especulativa baj\u00f3 a -14.7% desde -13.8%, el cambio a cuatro semanas fue de alrededor de -8.5K, y los percentiles cedieron a 68.5 y 80.4.<\/p>\n
Los datos dom\u00e9sticos se mantienen mixtos pero s\u00f3lidos. Las lecturas finales de PMI de julio mostraron Manufactura en 52.0 (desde 51.5) y Servicios en 53.6 (desde 50.5), mientras que el saldo comercial de junio pas\u00f3 a un super\u00e1vit de A$1.929bn desde el d\u00e9ficit de A$2.367bn de mayo. El PIB creci\u00f3 0.3% t\/t en el 1T 2026 (desde 0.9%) y 2.5% a\/a; el desempleo se mantuvo en 4.4% en junio y el empleo aument\u00f3 76.3K (desde 44K revisado). El crecimiento de China en 2T fue 4.3% a\/a, con ventas minoristas de julio en 0.6% y producci\u00f3n industrial en 4.5%; el super\u00e1vit comercial de junio se ampli\u00f3 a $125.62bn desde $105.4bn, mientras que el IPC subi\u00f3 0.5% a\/a (desde 1.0%), cay\u00f3 -0.1% m\/m, y el IPP fue 3.5% (desde 4.1%). Se espera que el PBoC mantenga la LPR en 3.00% y 3.50%; el RBA dej\u00f3 la tasa oficial (OCR) sin cambios, proyectando la media recortada en 3.3% en 4T 2026, inflaci\u00f3n general en 3.6% en 4T 2026, luego 2.6% en 4T 2027 y 2.4% en 4T 2028, desempleo en 4.5% subiendo a 4.7% y 4.8%, y PIB en 1.4%, 1.6% y 1.8%. En lo t\u00e9cnico, el par se ubicaba en 0.7109 con RSI 65.6 y ADX 11.9, soportes en 0.7079 y luego 0.7061, 0.7003 y 0.6940, y resistencias en 0.7283 y luego 0.7661; se cita la SMA de 200 d\u00edas cerca de 0.6930 y 0.6940, con la de 55 d\u00edas alrededor de 0.7000 y 0.7003.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una posible ruptura a medida que el d\u00f3lar australiano supera la resistencia clave de 0.7100 frente al d\u00f3lar estadounidense. Pese a cierto sesgo bajista subyacente en el mercado de futuros, el momentum de la divisa se est\u00e1 fortaleciendo de la mano de un Banco de la Reserva de Australia (RBA) de tono m\u00e1s hawkish y un \u201cgreenback\u201d debilit\u00e1ndose. Para capitalizarlo, podemos considerar opciones call con objetivo en 0.7200, especialmente si los pr\u00f3ximos datos locales siguen siendo de apoyo.<\/p>\n
Los datos recientes de la CFTC muestran que las posiciones netas cortas en el aussie se ampliaron a alrededor de 39.2k contratos, mientras que el inter\u00e9s abierto subi\u00f3 a 267.2k contratos. Este elevado posicionamiento corto, de hecho, crea un entorno propicio para un short squeeze si se producen sorpresas macroecon\u00f3micas positivas. Hist\u00f3ricamente, cuando la exposici\u00f3n neta corta alcanza estos niveles estirados, cualquier catalizador hawkish puede detonar compras r\u00e1pidas y agresivas al alza conforme los bajistas se apresuran a cubrir posiciones.<\/p>\n
Debemos monitorear de cerca el informe de empleo de Australia de esta semana y los PMIs flash para calibrar la fortaleza real de la econom\u00eda dom\u00e9stica. Con la tasa de desempleo local estable en 4.4% y el PIB del 1T creciendo 0.3%, cualquier se\u00f1al de un mercado laboral m\u00e1s ajustado probablemente obligar\u00e1 al RBA a mantener tasas elevadas por m\u00e1s tiempo. Cifras de empleo mejores a lo esperado aportar\u00edan la justificaci\u00f3n fundamental necesaria para sostener el rally del AUD\/USD por encima de la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 0.6940.<\/p>\n
En estrategias con derivados, conviene considerar la compra de risk reversals en AUD\/USD para aprovechar el sesgo de volatilidad, que actualmente favorece la protecci\u00f3n a la baja pero podr\u00eda girar r\u00e1pidamente conforme la divisa gane tracci\u00f3n. Alternativamente, estructurar bull call spreads con vencimiento posterior a la reuni\u00f3n del RBA del 29 de septiembre nos permite acotar el riesgo mientras participamos en un posible avance hacia 0.7280. Si el sentimiento global se deteriora o los datos de China decepcionan, podemos pivotar con rapidez comprando puts de corto plazo para cubrir la exposici\u00f3n cerca del piso de soporte de 0.7000.<\/p>\n\n\n\n