El oro mantuvo ganancias modestas el lunes, aunque tuvo dificultades para extender un avance previo, con el d\u00f3lar estadounidense bajo presi\u00f3n a medida que se desvanec\u00edan las expectativas de que la Reserva Federal aumente las tasas en su reuni\u00f3n de septiembre. El XAU\/USD se ubicaba cerca de $4,401 tras un m\u00e1ximo en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica de $4,416, mientras que las cotizaciones de CME FedWatch implicaban alrededor de un 70% de probabilidad de una pol\u00edtica sin cambios el pr\u00f3ximo mes, frente al 48% de una semana antes. Datos m\u00e1s d\u00e9biles en EE. UU. ayudaron a impulsar el giro: las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas cayeron en julio, las Ventas Minoristas retrocedieron mes a mes, y tanto la inflaci\u00f3n CPI como la PPI se moderaron interanualmente.<\/p>\n\n
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses de corta duraci\u00f3n bajaron, mientras que los de plazos m\u00e1s largos se mantuvieron cerca de m\u00e1ximos recientes, empinando la curva y complicando el trasfondo para la divisa. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) oper\u00f3 alrededor de 99.45 tras tocar 99.30, su nivel m\u00e1s bajo desde el 5 de junio. La geopol\u00edtica tambi\u00e9n sigui\u00f3 en foco, ya que el memorando de entendimiento de 60 d\u00edas entre EE. UU. e Ir\u00e1n firmado en junio expir\u00f3 el lunes sin un acuerdo, manteniendo los precios del petr\u00f3leo elevados y haciendo inciertas las perspectivas de inflaci\u00f3n. En los gr\u00e1ficos, el spot se mantuvo por encima de la SMA de 100 d\u00edas en $4,385, con el RSI cerca de 65 y el MACD en positivo; el soporte se ubica en $4,200, la SMA de 50 d\u00edas cerca de $4,147 y $4,000, mientras que la resistencia es la SMA de 200 d\u00edas en $4,506.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders de derivados adopten una estrategia moderadamente alcista para el oro durante las pr\u00f3ximas semanas, mientras el metal se mantiene cerca de $4,401. Con el \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense cediendo a un m\u00ednimo de varios meses de 99.45, el entorno macroecon\u00f3mico favorece de forma marcada a los metales preciosos. Deber\u00edamos buscar establecer posiciones largas en retrocesos, especialmente con la Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 100 d\u00edas aportando un piso s\u00f3lido en $4,385.<\/p>\n\n
Esta postura alcista est\u00e1 respaldada por un cambio r\u00e1pido en las expectativas de tasas, con datos de CME FedWatch mostrando una probabilidad del 70% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre. Hist\u00f3ricamente, durante ciclos previos de pausa de la Fed, como en 2006 y 2019, los precios del oro repuntaron en promedio entre 8% y 12% en los seis meses siguientes. Los traders de derivados pueden aprovechar esta tendencia hist\u00f3rica comprando opciones call de corto plazo, apuntando a la SMA de 200 d\u00edas en $4,506.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos mantenernos altamente alertas a la volatilidad geopol\u00edtica, ya que el memorando de entendimiento EE. UU.-Ir\u00e1n de 60 d\u00edas expira hoy sin una resoluci\u00f3n formal. Este estancamiento diplom\u00e1tico amenaza con interrumpir corredores energ\u00e9ticos en el Estrecho de Ormuz, lo que podr\u00eda impulsar al alza los precios del crudo y reavivar presiones inflacionarias globales. Para cubrirnos ante esta volatilidad repentina, sugerimos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads), que limitan el riesgo de prima y, al mismo tiempo, permiten capitalizar posibles rupturas al alza.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario se ubica c\u00f3modamente en 65, lo que significa que todav\u00eda hay margen para un movimiento adicional al alza antes de que el oro entre en sobrecompra. Deber\u00edamos colocar \u00f3rdenes estrictas de stop-loss justo por debajo del soporte estructural clave en $4,200 para proteger el capital ante giros repentinos del mercado. Equilibrar exposici\u00f3n larga en futuros con puts de protecci\u00f3n nos permitir\u00e1 navegar este entorno de alto riesgo de manera efectiva en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n