El oro cotizaba apenas por debajo de los US$4.400, con dificultades para extender las modestas ganancias de inicios de semana y manteni\u00e9ndose por debajo del m\u00e1ximo del jueves pasado, su nivel m\u00e1s alto desde el 5 de junio. El metal sigui\u00f3 respaldado por datos d\u00e9biles de EE. UU.: las ventas minoristas de julio cayeron 0,6%, mientras que el \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan retrocedi\u00f3 a 51 en agosto desde 55,2, lo que reforz\u00f3 la visi\u00f3n de que la Reserva Federal podr\u00eda aplazar un alza inmediata de tasas y presion\u00f3 al d\u00f3lar. En contrapeso, los vol\u00e1tiles precios de la energ\u00eda y el aumento del riesgo geopol\u00edtico limitaron las ca\u00eddas del d\u00f3lar y contuvieron el potencial alcista del oro, con EE. UU. preparando nuevas medidas econ\u00f3micas contra Ir\u00e1n y tensiones centradas en el Estrecho de Ormuz. Informes separados sobre ataques ucranianos a refiner\u00edas rusas ayudaron a mantener firmes los precios del petr\u00f3leo, sosteniendo las preocupaciones inflacionarias y manteniendo vigente la expectativa de al menos un alza de la Fed en 2026.<\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n siguieron el FedWatch de CME Group, que mostr\u00f3 una probabilidad cercana al 65% de costos de endeudamiento m\u00e1s altos en EE. UU. hacia fin de a\u00f1o, manteniendo un posicionamiento cauto antes de las minutas del FOMC del mi\u00e9rcoles. En el plano t\u00e9cnico, los repetidos fracasos por encima de US$4.400 \u2014descritos como el retroceso de 50% de la ca\u00edda de abril a junio\u2014 y la operativa por debajo de la SMA de 200 d\u00edas mantuvieron el tono general acotado. Los indicadores de momentum se mostraron m\u00e1s firmes, con el RSI en 64,43 y el MACD en positivo; los niveles al alza inclu\u00edan US$4.506 y US$4.509, luego US$4.666 y US$4.865, mientras que los soportes se ubicaban en US$4.290, US$4.154 y US$3.935.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados actuar con cautela, ya que el oro no logra superar la resistencia clave de US$4.400 pese a la debilidad de los datos econ\u00f3micos de EE. UU. Dado que las ventas minoristas de julio cayeron 0,6% y el sentimiento del consumidor baj\u00f3 a 51, existe un argumento fundamental s\u00f3lido para un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil. Sin embargo, conviene esperar una ruptura limpia por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% antes de asumir posiciones largas agresivas.<\/p>\n
Las amenazas geopol\u00edticas en el Estrecho de Ormuz, por donde transitan m\u00e1s de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda \u2014aproximadamente 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos\u2014 mantienen muy activas las preocupaciones inflacionarias. Estos riesgos de oferta energ\u00e9tica implican que podr\u00edamos ver saltos s\u00fabitos en el crudo, lo que hist\u00f3ricamente impulsa al oro al alza como cobertura cl\u00e1sica frente al aumento de precios. Sugerimos usar opciones call sobre oro para aprovechar una volatilidad potencial, al tiempo que se delimita el riesgo ante repuntes inesperados del d\u00f3lar.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, estamos siguiendo de cerca la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas, actualmente cerca de US$4.506. Si el precio no sostiene el soporte inmediato en US$4.290, deber\u00edamos prepararnos para una ca\u00edda hacia la zona de US$4.154. Para estrategias de derivados de corto plazo, planteamientos en rango como iron condors o la venta de puts fuera del dinero podr\u00edan ser altamente eficaces hasta que se produzca una ruptura direccional clara.<\/p>\n
Las minutas del FOMC de este mi\u00e9rcoles ser\u00e1n cr\u00edticas, ya que el mercado a\u00fan descuenta una probabilidad de 65% de un alza de tasas hacia finales de 2026. Hist\u00f3ricamente, los precios del oro registran un aumento promedio de 1,5% en la volatilidad intrad\u00eda en d\u00edas de publicaci\u00f3n del FOMC durante per\u00edodos de transici\u00f3n econ\u00f3mica. Recomendamos cubrir posiciones existentes en oro spot con opciones put de corto vencimiento para protegerse frente a eventuales sorpresas hawkish de la Reserva Federal.<\/p>\n\n\n\n