El peso mexicano llev\u00f3 al USD\/MXN a m\u00ednimos de 24 meses por debajo de 17.00 el viernes, antes de que el par rebotara a 17.02 tras tocar 16.97. Un tono m\u00e1s d\u00e9bil en los datos de EE. UU. presion\u00f3 al d\u00f3lar: las Ventas Minoristas cayeron 0.6% mensual frente a pron\u00f3sticos de un alza de 0.1% y el 0.2% de junio, mientras que el \u00edndice de confianza de la Universidad de Michigan retrocedi\u00f3 a 51 desde 55.2, con expectativas de inflaci\u00f3n con pocos cambios. Con los precios al consumidor y al productor cediendo marginalmente, los mercados descontaron un alza de la Fed en 2026; para septiembre, las probabilidades eran 32% de un incremento y 68% de no cambio.<\/p>\n\n
En M\u00e9xico, la agenda se centra en las minutas de la reuni\u00f3n del Banco de M\u00e9xico y las Ventas Minoristas, mientras que en EE. UU. se publicar\u00e1n datos de vivienda, el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP, solicitudes de subsidio por desempleo y PMI preliminares. En los gr\u00e1ficos, el USD\/MXN operaba cerca de 17.0294, por debajo de la Triple Media M\u00f3vil agrupada alrededor de 17.3775 y debajo de una l\u00ednea de resistencia descendente cerca de 17.4197, mientras el RSI de 14 d\u00edas rondaba 27. La referencia clave a la baja se ubicaba en 15.6176, mientras que para una recuperaci\u00f3n ser\u00eda necesario retomar 17.3775 y luego romper 17.4197.<\/p>\n\n
Con el par USD\/MXN rondando m\u00ednimos de dos a\u00f1os cerca de 17.02, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una volatilidad elevada en las pr\u00f3ximas semanas. La reciente ca\u00edda de 0.6% en las ventas minoristas de EE. UU. y el deterioro de la confianza del consumidor han convencido al mercado de que la Reserva Federal probablemente mantendr\u00e1 las tasas sin cambios, con la probabilidad de una pausa en septiembre actualmente en 68%. Vemos este giro macroecon\u00f3mico como una oportunidad clave para posicionarse a favor de una continuidad de la fortaleza del peso, especialmente con el par cotizando por debajo de promedios m\u00f3viles relevantes.<\/p>\n\n
Debemos vigilar de cerca las pr\u00f3ximas minutas de Banxico para evaluar por cu\u00e1nto tiempo los responsables de pol\u00edtica mantendr\u00e1n su tasa de referencia, que actualmente se ubica en un elevado 10.50%. Este enorme diferencial de rendimiento de m\u00e1s de 500 puntos base frente a la tasa de fondos federales de EE. UU. sigue haciendo del peso mexicano un objetivo altamente atractivo para estrategias de carry trade. Los operadores de derivados pueden aprovechar este entorno mediante opciones put de USD\/MXN de corto vencimiento para capturar un mayor movimiento a la baja, limitando el riesgo.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario del USD\/MXN ha ca\u00eddo a 27, lo que indica que el par est\u00e1 fuertemente sobrevendido. Aunque algunos operadores podr\u00edan anticipar un rebote correctivo temporal hacia la resistencia de 17.37, recomendamos utilizar cualquier repunte de corto plazo para establecer nuevas posiciones cortas. Hist\u00f3ricamente, cuando el RSI cae por debajo de 30 durante una fuerte tendencia bajista, el impulso suele llevar el precio hacia niveles de soporte de largo plazo, que actualmente se alinean cerca de 15.61.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n sugerimos monitorear las negociaciones comerciales, en particular despu\u00e9s de que el secretario de Econom\u00eda de M\u00e9xico, Marcelo Ebrard, solicitara una reducci\u00f3n del arancel de 25% sobre veh\u00edculos fabricados en M\u00e9xico. Si EE. UU. acepta aliviar estos aranceles, podr\u00eda detonar una gran ola de inversi\u00f3n extranjera directa hacia el sector manufacturero mexicano, impulsando a\u00fan m\u00e1s al peso. Recomendamos a los operadores cubrirse ante una volatilidad repentina relacionada con el comercio comprando opciones call fuera del dinero sobre el peso mexicano para beneficiarse de movimientos de ruptura inesperados.<\/p>\n\n\n\n