El \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) se mantuvo por debajo de 100.00 el viernes tras un cuarto dato consecutivo d\u00e9bil en EE. UU. La lectura preliminar de agosto del Sentimiento del Consumidor de Michigan cay\u00f3 a 51 desde 55.2, muy por debajo de lo previsto, y se sum\u00f3 a una inflaci\u00f3n m\u00e1s moderada junto con un informe de Ventas Minoristas flojo. Con la probabilidad impl\u00edcita de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre disminuyendo a\u00fan m\u00e1s y sin publicaciones de primer nivel en EE. UU. la pr\u00f3xima semana, la atenci\u00f3n se traslada a las Minutas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) del mi\u00e9rcoles, correspondientes a julio, en busca de detalles sobre la divisi\u00f3n hawkish. En el exterior, el calendario del Reino Unido viene cargado: empleo el martes, inflaci\u00f3n el mi\u00e9rcoles y Ventas Minoristas el viernes; mientras que Jap\u00f3n publica el PIB del segundo trimestre el domingo. Los datos de actividad de China de julio llegan el lunes, seguidos por una decisi\u00f3n de tasas del Banco Popular de China (PBoC) el jueves, y los PMIs preliminares cierran el viernes.<\/p>\n
En FX, el EUR\/USD termin\u00f3 en la parte alta de 1.1500, en m\u00e1ximos de dos meses, con el ZEW de Alemania el martes y los PMIs preliminares de la Eurozona como principal prueba el viernes. El GBP\/USD cerr\u00f3 alrededor de 1.3560, con el IPC general visto subiendo hacia 3%, mientras que el USD\/JPY se sostuvo en la zona baja de 159.00 ante un PIB de Jap\u00f3n esperado en 0.5% t\/t. El AUD\/USD oper\u00f3 cerca de 0.7080, con el empleo del jueves en el radar junto con China. El WTI termin\u00f3 en la franja baja de US$80 por barril, y el oro se asent\u00f3 cerca de US$4,380, con cierre en US$4,400.<\/p>\n
Con el \u00cdndice del D\u00f3lar retrocediendo por debajo del umbral cr\u00edtico de 100.00 debido al desplome del sentimiento del consumidor a 51, deber\u00edamos posicionarnos para una continuidad bajista del billete verde. Hist\u00f3ricamente, una ruptura por debajo de 100 suele activar programas de venta automatizados, lo que hace especialmente atractivas las opciones call sobre EUR\/USD mientras el par apunta a 1.1600. Recomendamos comprar calls de EUR\/USD de corto plazo antes de las Minutas del FOMC del mi\u00e9rcoles para capturar una mayor reversi\u00f3n de las expectativas de alzas de tasas de la Fed.<\/p>\n
La libra esterlina est\u00e1 probando m\u00e1ximos de tres meses cerca de 1.3560, y vemos un fuerte potencial para estrategias de ruptura mediante straddles en GBP\/USD. Con la inflaci\u00f3n del Reino Unido proyectada a subir hacia 3% esta semana, una lectura alta probablemente obligar\u00e1 al Banco de Inglaterra a mantener un sesgo hawkish. Los operadores de derivados pueden aprovechar la volatilidad esperada montando posiciones largas de volatilidad antes del IPC del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
La racha hist\u00f3rica del oro cerca de US$4,380 subraya un giro masivo hacia activos refugio, impulsado en gran medida por un d\u00f3lar debilitado y la ca\u00edda de los rendimientos de los Treasuries. Dado que el oro ha subido de forma significativa en los \u00faltimos dos a\u00f1os, sugerimos comprar opciones call fuera del dinero (OTM) apuntando al nivel psicol\u00f3gico de resistencia de US$4,400. Las Minutas del FOMC podr\u00edan actuar como el catalizador final para gatillar esta ruptura si confirman un giro dovish.<\/p>\n
En Asia, deber\u00edamos monitorear de cerca al yen y al d\u00f3lar australiano, utilizando estrategias de opciones de rango para gestionar las se\u00f1ales macroecon\u00f3micas mixtas. Con el PIB de Jap\u00f3n del 2T esperado en 0.5% y el crecimiento del empleo en Australia proyectado a desacelerarse, el USD\/JPY cerca de 159.00 sigue siendo altamente sensible a los datos locales. Recomendamos cubrir la exposici\u00f3n al d\u00f3lar australiano mediante opciones put antes de los datos de actividad de China y de la decisi\u00f3n de tasas del PBoC del jueves.<\/p>\n
El crudo WTI se mantiene respaldado en la franja baja de US$80, impulsado principalmente por las preocupaciones de oferta en torno al Estrecho de Ormuz. Dado que las primas de riesgo geopol\u00edtico pueden repuntar de forma abrupta, recomendamos utilizar bull call spreads para limitar el riesgo y, a la vez, capturar el potencial alcista. Hist\u00f3ricamente, interrupciones en cuellos de botella mar\u00edtimos clave pueden empujar r\u00e1pidamente los precios del crudo entre 5% y 10%, lo que hace que las estrategias de larga volatilidad sean altamente viables.<\/p>\n\n\n\n