La libra esterlina se fortaleci\u00f3 el viernes, con un alza de cerca de 0.40%, ya que datos m\u00e1s d\u00e9biles en Estados Unidos presionaron al d\u00f3lar y respaldaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendr\u00e1 la pol\u00edtica sin cambios. El GBP\/USD operaba alrededor de 1.3545 tras alcanzar un m\u00e1ximo de tres meses en 1.3561, mientras que el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) cedi\u00f3 0.40% a 99.54. Las ventas minoristas de julio en EE. UU. cayeron 0.6% mensual frente a previsiones de un avance de 0.1%, y el grupo de control utilizado en los c\u00e1lculos del Producto Interno Bruto (PIB) retrocedi\u00f3 0.4% tras un aumento de 0.4% en junio.<\/p>\n
La confianza del consumidor tambi\u00e9n se debilit\u00f3: el \u00edndice preliminar de agosto de la Universidad de Michigan baj\u00f3 a 51 desde 55.2, poniendo fin a dos meses de mejora. Las expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o subieron marginalmente a 4.3% desde 4.2%, mientras que las expectativas a cinco a\u00f1os se mantuvieron en 3.3%. Los mercados monetarios asignaron una probabilidad de 70% a una pausa de la Fed y de 30% a un alza de tasas. En el Reino Unido, el PIB de junio creci\u00f3 0.3%, descrito como el ritmo m\u00e1s fuerte entre las econom\u00edas desarrolladas del G7, con la agenda de la pr\u00f3xima semana incluyendo inflaci\u00f3n, empleo y ventas minoristas; en EE. UU., se publicar\u00e1n datos de vivienda, un promedio de cuatro semanas del cambio de empleo ADP, solicitudes de subsidio por desempleo y PMIs flash.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se posicionen para capturar el impulso alcista actual de la libra esterlina, mientras el par GBP\/USD prueba m\u00e1ximos de tres meses cerca de 1.3561. Con el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense cayendo a 99.54 y las ventas minoristas de julio en EE. UU. bajando 0.6%, el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico favorece de forma clara a un \u201cgreenback\u201d m\u00e1s d\u00e9bil. Deber\u00edamos considerar la compra de opciones call de GBP a corto plazo con precio de ejercicio en 1.3600 para capitalizar esta tendencia al alza.<\/p>\n
Para un enfoque m\u00e1s conservador, podemos vender (escribir) opciones put con ancla en el nivel de soporte reci\u00e9n establecido en 1.3508. Los patrones hist\u00f3ricos muestran que el GBP\/USD tiende a consolidar alrededor de l\u00edneas de resistencia recientemente superadas, lo que hace que este piso estructural sea altamente confiable para la captura de primas. Si el par retrocede, el s\u00f3lido c\u00famulo de medias m\u00f3viles en 1.3374 ofrece una excelente red de seguridad secundaria para nuestras estrategias de puts vendidos.<\/p>\n
Con datos clave de inflaci\u00f3n del Reino Unido y los PMIs flash de EE. UU. programados para la pr\u00f3xima semana, debemos prepararnos para una mayor volatilidad. La volatilidad impl\u00edcita de la libra esterlina hist\u00f3ricamente aumenta en m\u00e1s de 1.5% antes de publicaciones relevantes del \u00edndice de precios al consumidor, lo que infla de manera importante las primas de opciones. Para aprovechar esta volatilidad esperada, recomendamos implementar straddles largos antes de estos anuncios para beneficiarse de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n
Datos recientes de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) indican que las posiciones especulativas netas largas en libra han aumentado de forma sostenida, lo que sugiere un s\u00f3lido respaldo institucional para la divisa. Sin embargo, dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) diario actualmente se mantiene cerca de una zona de sobrecompra en 63.9, debemos permanecer atentos a una toma de utilidades repentina. Limitar el riesgo mediante spreads verticales alcistas de riesgo definido, en lugar de posiciones largas directas en futuros, ayudar\u00e1 a proteger el capital frente a correcciones abruptas de corto plazo.<\/p>\n\n\n\n