El EUR\/USD cotiz\u00f3 alrededor de un 0.17% al alza cerca de 1.1550 en la sesi\u00f3n europea del viernes, respaldado por las expectativas de que el Banco Central Europeo endurezca su pol\u00edtica en la reuni\u00f3n de septiembre. En una encuesta de Reuters, 57 de 69 economistas proyectaron un alza de 25 pb en la tasa de dep\u00f3sito del BCE hasta 2.50%. Por separado, los datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s suaves en EEUU han reducido las preocupaciones de un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre, lo que presiona al D\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n
La valuaci\u00f3n de los futuros tambi\u00e9n cambi\u00f3 tras las publicaciones de datos en EEUU: Deutsche Bank se\u00f1al\u00f3 que la probabilidad impl\u00edcita de un alza de la Fed en septiembre cay\u00f3 a 35% al cierre, desde m\u00e1s de 50% en la ma\u00f1ana del IPC del mi\u00e9rcoles, y desde 40% justo antes del IPP. En los gr\u00e1ficos, el EUR\/USD sostiene una ruptura por encima de una l\u00ednea de tendencia bajista en torno a 1.1540, pero sigue limitado por la SMA de 100 d\u00edas en 1.1567. El RSI (14) se ubica cerca de 60; el soporte est\u00e1 en 1.1510, con resistencia en 1.1567 y luego en 1.1600.<\/p>\n\n
Estamos viendo un fuerte giro alcista para el euro, ya que mantiene su ruptura por encima de la l\u00ednea de tendencia de 1.1540 frente al D\u00f3lar estadounidense. Este movimiento al alza est\u00e1 respaldado por expectativas firmes de que el Banco Central Europeo eleve su tasa de dep\u00f3sito en 25 puntos base hasta 2.50% este septiembre. Mientras tanto, el enfriamiento de la inflaci\u00f3n en EEUU ha reducido las probabilidades de un alza de tasas de la Reserva Federal el pr\u00f3ximo mes a apenas 35%.<\/p>\n\n
Para operadores de derivados, recomendamos considerar estrategias alcistas con opciones para capturar este impulso. Comprar opciones call de EUR\/USD de corto plazo con un precio de ejercicio cerca de 1.1600 nos permite beneficiarnos de una ruptura manteniendo el riesgo acotado. Alternativamente, podemos usar un bull call spread para reducir el costo de la operaci\u00f3n mientras se apunta a la resistencia superior.<\/p>\n\n
Debemos vigilar de cerca la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 1.1567, ya que este nivel t\u00e9cnico actualmente act\u00faa como un techo exigente. Si el par logra un cierre diario por encima de este promedio, probablemente despeje el camino para un avance r\u00e1pido hacia 1.1600. A la baja, conviene fijar stops de protecci\u00f3n o se\u00f1ales de salida justo por debajo del s\u00f3lido piso de soporte en 1.1510.<\/p>\n\n
Los datos recientes de inflaci\u00f3n muestran que la inflaci\u00f3n subyacente de la zona euro se ha mantenido persistente cerca de 2.8%, lo que explica por qu\u00e9 57 de 69 economistas esperan que el BCE suba las tasas. Hist\u00f3ricamente, cuando se ampl\u00eda la brecha de pol\u00edtica entre un BCE m\u00e1s agresivo y una Fed en pausa, el euro ha ganado en promedio 2% durante el mes siguiente. Este tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico hace que el lado largo de la operaci\u00f3n sea altamente atractivo de cara a septiembre.<\/p>\n\n\n\n