Los precios al productor de EE. UU., excluyendo alimentos y energ\u00eda, subieron 0,2% mes a mes en julio. Esto se ubic\u00f3 por debajo del consenso de 0,3%.<\/p>\n
La llamada lectura subyacente del IPP apunta a un ritmo m\u00e1s suave de crecimiento de los costos de producci\u00f3n durante el mes. El informe aporta un nuevo dato para evaluar las presiones inflacionarias de corto plazo en la econom\u00eda estadounidense.<\/p>\n
Con el IPP subyacente de julio resultando m\u00e1s bajo de lo esperado en 0,2%, estamos viendo se\u00f1ales claras de que las presiones inflacionarias a nivel mayorista se est\u00e1n moderando. Recomendamos que los operadores de derivados roten hacia posiciones largas en futuros de tasas de inter\u00e9s, en particular en contratos de la Secured Overnight Financing Rate (SOFR), a medida que el mercado incorpora recortes de tasas pr\u00f3ximos. Hist\u00f3ricamente, cuando los precios al productor se ubican por debajo del consenso, esto indica que la Reserva Federal tiene m\u00e1s margen para bajar las tasas de inter\u00e9s en sus pr\u00f3ximas reuniones.<\/p>\n
En el segmento de opciones sobre acciones, sugerimos utilizar estrategias de spreads alcistas en los principales \u00edndices como el S&P 500. Unos menores costos de insumos suelen impulsar los m\u00e1rgenes de ganancia corporativos, lo que hist\u00f3ricamente detona un rally en acciones orientadas al crecimiento. Debemos enfocarnos en comprar opciones call cerca del dinero con vencimiento en septiembre para capturar este impulso alcista.<\/p>\n
Para derivados de divisas y bonos, esperamos que el d\u00f3lar estadounidense enfrente presi\u00f3n a la baja a medida que caen los rendimientos de los Treasury. Vender futuros del U.S. Dollar Index (DXY) o comprar opciones call sobre el euro representa una jugada t\u00e1ctica s\u00f3lida para las pr\u00f3ximas semanas. En desv\u00edos similares de inflaci\u00f3n en a\u00f1os recientes, como los ciclos de enfriamiento de mediados de 2024, el \u00edndice d\u00f3lar retrocedi\u00f3 m\u00e1s de 1% en un plazo de diez sesiones burs\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n