La rupia abri\u00f3 con cautela frente al d\u00f3lar estadounidense el jueves, tras las ganancias nocturnas del billete verde, con el USD\/INR avanzando hacia alrededor de 95.35 tras un movimiento correctivo un d\u00eda antes. El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se mantuvo firme cerca del m\u00e1ximo del mi\u00e9rcoles en 100.06, ya que los temores de una disrupci\u00f3n prolongada en los flujos energ\u00e9ticos globales respaldaron al d\u00f3lar. Al mismo tiempo, esa firmeza se vio contrapesada por las expectativas de que el IPC de EE. UU. de julio podr\u00eda desacelerarse, moderando las perspectivas de un aumento de tasas de la Reserva Federal (Fed) en el corto plazo; la probabilidad impl\u00edcita de mercado para una subida en septiembre se describi\u00f3 como apenas por debajo de 50%.<\/p>\n\n
El \u00e1nimo en petr\u00f3leo mejor\u00f3 despu\u00e9s de que no hubiera avances en las conversaciones EE. UU.-Ir\u00e1n sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz, una ruta de tr\u00e1nsito de casi 20% del suministro energ\u00e9tico global, mientras que el contrato de crudo de MCX con vencimiento el 19 de agosto se manten\u00eda pr\u00e1cticamente plano en torno a Rs 7,920. Antes, la OPEP recort\u00f3 su previsi\u00f3n de crecimiento de la demanda global de petr\u00f3leo para el a\u00f1o a 580,000 bpd desde 780,000 bpd. En India, el IPC minorista de julio subi\u00f3 a 4.45% interanual desde 4.38% en junio, cerca de la estimaci\u00f3n de 4.50% y dentro del rango de 2%\u20136% del RBI. En lo t\u00e9cnico, el USD\/INR se mantuvo por debajo de la EMA de 20 d\u00edas en 95.50 y el RSI (14) se ubic\u00f3 en 46.74; el soporte estaba cerca de 95.30 y 94.83, con resistencia en 96.00.<\/p>\n\n
Recomendamos a los traders de derivados adoptar una estrategia cautelosa y de rango para el par USD\/INR en las pr\u00f3ximas semanas. Dado que el par cotiza actualmente en 95.35, apenas por debajo de su Media M\u00f3vil Exponencial de 20 d\u00edas en 95.50, el impulso alcista parece limitado por ahora. Los vendedores de opciones de corto plazo pueden considerar vender (write) opciones call en el strike 96.00 para aprovechar esta resistencia superior.<\/p>\n\n
A la baja, vemos un soporte inmediato en 95.30, con un piso m\u00e1s s\u00f3lido en el m\u00ednimo del 5 de agosto en 94.83. Los traders que busquen una ruptura bajista pueden comprar opciones put cercanas al dinero si el par cotiza de forma consistente por debajo de 95.30. Hist\u00f3ricamente, el Banco de la Reserva de India ha intervenido activamente en el mercado cambiario para evitar oscilaciones bruscas, por lo que deber\u00edamos esperar un recorrido bajista limitado m\u00e1s all\u00e1 de estos niveles clave.<\/p>\n\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense se mantiene estable cerca de 100.06, pero los datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s moderados sugieren que la Reserva Federal podr\u00eda pausar sus alzas de tasas. La probabilidad impl\u00edcita de mercado para una subida en septiembre se ha mantenido por debajo de 50%, lo que deber\u00eda evitar que el d\u00f3lar emprenda un rally descontrolado. Recomendamos monitorear esta sensibilidad a tasas mediante spreads de calendario en opciones de USD\/INR para capturar la depreciaci\u00f3n de la prima durante este periodo de incertidumbre.<\/p>\n\n
Los precios globales del petr\u00f3leo siguen siendo altamente vol\u00e1tiles, con el contrato de agosto de MCX operando cerca de Rs 7,920 en medio del aumento de tensiones en el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, la OPEP recort\u00f3 recientemente su previsi\u00f3n de crecimiento de la demanda global de petr\u00f3leo a 580,000 barriles por d\u00eda desde 780,000 barriles por d\u00eda, lo que se\u00f1ala una desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda global. Consideramos que este panorama de demanda m\u00e1s d\u00e9bil ayudar\u00e1 a limitar los precios del crudo, ofreciendo en \u00faltima instancia cierto alivio estructural a la rupia india, dependiente de importaciones.<\/p>\n\n
La salud macroecon\u00f3mica dom\u00e9stica de India se mantiene estable, con la inflaci\u00f3n minorista aceler\u00e1ndose ligeramente a 4.45% en julio, dentro de la zona de confort del banco central de 2% a 6%. Este entorno de inflaci\u00f3n estable le da al Banco de la Reserva de India amplio margen para mantener las tasas sin perjudicar el crecimiento. Para los traders de derivados, esta estabilidad dom\u00e9stica respalda el uso de estrategias neutrales con opciones, como los iron condors, para beneficiarse de una baja volatilidad.<\/p>\n\n\n\n