El oro retrocedi\u00f3 desde un m\u00e1ximo intrad\u00eda cercano a los US$4,450, su nivel m\u00e1s alto desde el 5 de junio, y cay\u00f3 por debajo de los US$4,400 durante la sesi\u00f3n europea, a medida que se desvanec\u00eda el impulso inicial generado por datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s moderados en Estados Unidos. El IPC general se desaceler\u00f3 a 3.4% interanual en julio desde 3.5%, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en l\u00ednea con lo esperado en 0.2% mensual y 2.5% interanual. Aun as\u00ed, el encarecimiento de la energ\u00eda y las tensiones en Medio Oriente han mantenido vivas las preocupaciones inflacionarias, apuntalando las expectativas de al menos un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026; la herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado descuenta una probabilidad cercana al 80%. El fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n, mientras que la atenci\u00f3n se centra en el pr\u00f3ximo IPP de EE. UU., las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo y los comentarios del FOMC.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, el cierre previo por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas y el avance m\u00e1s all\u00e1 del retroceso del 50% de la ca\u00edda de abril a junio mantienen un sesgo constructivo, con un MACD elevado y un RSI en 67.44. La resistencia se ubica en la SMA de 200 d\u00edas cerca de US$4,502 y luego en US$4,525.18, con objetivos superiores en US$4,683 y US$4,885. El soporte se sit\u00faa en US$4,302 y US$4,164.38, antes de US$3,941.47.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados vigilar de cerca el nivel de soporte de US$4,400 en el oro (XAU\/USD) durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que se enfr\u00eda el rally inicial. Si bien la reciente desaceleraci\u00f3n del IPC de EE. UU. a 3.4% aporta cierto alivio, las preocupaciones persistentes por una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda est\u00e1n limitando el potencial alcista inmediato del oro. Sugerimos utilizar opciones de corto plazo para cubrirse ante oscilaciones repentinas mientras el mercado asimila estas se\u00f1ales econ\u00f3micas contrapuestas.<\/p>\n\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo, siguen sosteniendo los precios del petr\u00f3leo crudo y amenazan con reavivar la inflaci\u00f3n global. Hist\u00f3ricamente, amenazas prolongadas en estos corredores vitales han obligado a que m\u00e1s del 50% del tr\u00e1fico mar\u00edtimo desv\u00ede su ruta alrededor de \u00c1frica, incrementando dr\u00e1sticamente los costos de transporte. Consideramos que mantener opciones call sobre petr\u00f3leo crudo puede servir como una excelente cobertura para operadores de oro frente a repuntes s\u00fabitos de la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n\n
Con la herramienta FedWatch de CME indicando una probabilidad cercana al 80% de un alza de tasas de la Reserva Federal en 2026, el metal amarillo, que no devenga rendimiento, enfrenta fuertes vientos en contra ante un d\u00f3lar estadounidense en fortalecimiento. Este sesgo hawkish hace que mantener futuros de oro apalancados de largo plazo sea riesgoso sin \u00f3rdenes de stop-loss estrictas. Proponemos emplear estrategias con opciones en rango, como iron condors, para capturar prima mientras el mercado espera se\u00f1ales m\u00e1s claras a partir de los pr\u00f3ximos datos del \u00cdndice de Precios al Productor (IPP).<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el momentum del oro se mantiene constructivo, pero el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 67.44 nos advierte que el metal se aproxima a territorio de sobrecompra. Una ruptura sostenida por encima de la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en US$4,502 podr\u00eda detonar un avance r\u00e1pido hacia la resistencia de US$4,525. En cambio, una ca\u00edda por debajo de la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas podr\u00eda llevarnos a apuntar a un piso correctivo m\u00e1s profundo cerca de US$4,302.<\/p>\n\n\n\n