USD\/CAD se mantuvo en torno a 1.3940 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves tras leves avances, acotado a un rango estrecho, ya que un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil compens\u00f3 el lastre sobre el d\u00f3lar canadiense \u2014vinculado a materias primas\u2014 derivado de precios del petr\u00f3leo m\u00e1s bajos. El tono del par sigui\u00f3 a los datos de julio del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos, que moderaron las expectativas de un movimiento agresivo por parte de la Reserva Federal. El IPC general se desaceler\u00f3 a 3.4% interanual desde 3.5%, mientras que el IPC subyacente baj\u00f3 a 2.5% desde 2.6%, y ambas lecturas coincidieron con las previsiones del mercado.<\/p>\n\n
La valoraci\u00f3n de tasas cambi\u00f3 tras la publicaci\u00f3n, con la herramienta CME FedWatch mostrando cerca de un 40.1% de probabilidad de una subida en septiembre. Las expectativas de un aumento en octubre cayeron a alrededor de 60% desde 75% el d\u00eda previo, y diciembre fue la primera reuni\u00f3n que no estaba completamente descontada. Cifras de TD Securities situaron la inflaci\u00f3n general en 0.1% mensual, o 0.074% antes del redondeo, frente al 0.15% de TD y un consenso de 0.1%, junto con una ca\u00edda mensual de 3% en la gasolina.<\/p>\n\n
La divisa canadiense enfrent\u00f3 presi\u00f3n a medida que se recortaron las previsiones de demanda para 2026. La OPEP redujo su estimaci\u00f3n de crecimiento de la demanda mundial de petr\u00f3leo en 2026 a 580,000 barriles por d\u00eda, mientras que la Agencia Internacional de la Energ\u00eda proyect\u00f3 una contracci\u00f3n del consumo de 1.6 millones de bpd este a\u00f1o, frente a 1 mill\u00f3n de bpd previamente, en un contexto de disrupciones vinculadas a la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Ir\u00e1n. Tambi\u00e9n estuvieron en foco la ret\u00f3rica estadounidense y posibles medidas dirigidas a las exportaciones de crudo iran\u00ed.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados enfocarse en estrategias acotadas a rango para el par USD\/CAD alrededor del nivel pivote de 1.3940 en las pr\u00f3ximas semanas. Dado que el D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil est\u00e1 compensando actualmente el lastre sobre el d\u00f3lar canadiense por la ca\u00edda del crudo, esperamos que el par opere dentro de una banda estrecha. Implementar iron condors de corto plazo o vender straddles podr\u00eda ser altamente rentable mientras estas fuerzas opuestas mantengan neutralizado el tipo de cambio.<\/p>\n\n
Con el IPC de julio en Estados Unidos desaceler\u00e1ndose a 3.4% y la inflaci\u00f3n subyacente bajando a 2.5%, deber\u00edamos reposicionar nuestros derivados de tasas de inter\u00e9s para reflejar una Reserva Federal menos agresiva. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tasas en septiembre descendi\u00f3 a 40.1%, mientras que las probabilidades para octubre cayeron a 60%. Recomendamos comprar opciones call sobre futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo para capitalizar este giro dovish repentino en el sentimiento del mercado.<\/p>\n\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente, espec\u00edficamente el conflicto entre Estados Unidos e Israel con Ir\u00e1n, est\u00e1n generando fuertes oscilaciones en el sector energ\u00e9tico que podemos aprovechar. La rebaja de la OPEP del crecimiento de la demanda global en 2026 a 580,000 barriles por d\u00eda, combinada con el pron\u00f3stico de la AIE de una contracci\u00f3n de 1.6 millones de barriles por d\u00eda, apunta a un mercado f\u00edsico m\u00e1s d\u00e9bil. Sugerimos comprar opciones put sobre el crudo West Texas Intermediate (WTI), mientras se cubre con opciones call para protegerse ante repuntes s\u00fabitos de precios por un posible bloqueo naval estadounidense.<\/p>\n\n\n\n