La libra esterlina se mantuvo cerca del nivel de 1.3500 frente al d\u00f3lar despu\u00e9s de que el informe de IPC de EE. UU. de julio cumpliera con las expectativas, con el GBP\/USD por \u00faltima vez alrededor de 1.3497 tras tocar 1.3546. La inflaci\u00f3n general se moder\u00f3 de 3.6% a 3.5% interanual, mientras que el IPC subyacente baj\u00f3 a 2.5% desde 2.6%. La valoraci\u00f3n de tasas se ajust\u00f3 en los bonos: Prime Terminal situ\u00f3 las probabilidades de que la Reserva Federal mantenga tasas en septiembre en 60%, frente a casi 40% para un alza de 25 puntos base, y la probabilidad de un incremento para la reuni\u00f3n del 9 de diciembre en 73%, con tres informes de inflaci\u00f3n a\u00fan por publicarse.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico sigui\u00f3 en primer plano, ya que las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n mostraron se\u00f1ales de estancamiento e Ir\u00e1n adopt\u00f3 una postura militar en el Estrecho de Ormuz, mientras CNN inform\u00f3 que las embajadas de EE. UU. en Medio Oriente se preparan para periodos prolongados con personal reducido. En el Reino Unido, la atenci\u00f3n se desplaza a las publicaciones del PIB del jueves, estimadas en un crecimiento de 1.1% interanual frente a 0.9% previo, y una expansi\u00f3n de 0.4% trimestral frente a 0.6%. En el plano t\u00e9cnico, el GBP\/USD se mantuvo por encima del cl\u00faster de SMA cerca de 1.3369 y de niveles de l\u00ednea de tendencia en 1.3427 y 1.3340; el RSI fue 59.4, con resistencias se\u00f1aladas en 1.3511 y 1.3573.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados vigilen de cerca el nivel de 1.3500 en el GBP\/USD mientras navegamos un panorama macroecon\u00f3mico tenso. Si bien el enfriamiento de la inflaci\u00f3n subyacente de EE. UU. a 2.5% ha calmado temporalmente a los mercados, la pr\u00f3xima gran catalizador ser\u00e1 la publicaci\u00f3n del PIB del Reino Unido. Si el crecimiento queda por debajo de la expansi\u00f3n anual prevista de 1.1%, esperamos una r\u00e1pida revaloraci\u00f3n de la trayectoria de tasas del Banco de Inglaterra.<\/p>\n\n
Para prepararnos para esta volatilidad, recomendamos utilizar straddles o strangles de corto plazo en opciones sobre GBP\/USD para capturar movimientos bruscos en cualquiera de las direcciones. Hist\u00f3ricamente, la volatilidad impl\u00edcita de las opciones de divisas se dispara de forma significativa antes de revisiones relevantes de crecimiento cuando las pol\u00edticas de los bancos centrales est\u00e1n al filo. Con la Reserva Federal a\u00fan con una probabilidad de 73% de subir tasas en diciembre, cualquier debilidad dom\u00e9stica en el Reino Unido podr\u00eda devolver r\u00e1pidamente a la libra hacia su cl\u00faster de soporte en promedios m\u00f3viles en 1.3369.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, no debemos ignorar la escalada de fricci\u00f3n militar en el Estrecho de Ormuz, que est\u00e1 elevando los riesgos energ\u00e9ticos globales. Con aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo pasando por este punto de estrangulamiento diariamente, disrupciones pasadas han detonado repuntes r\u00e1pidos de 10% a 15% en los precios del crudo. Aconsejamos a los operadores cubrir su exposici\u00f3n cambiaria combinando posiciones largas en GBP con opciones call fuera de dinero sobre commodities energ\u00e9ticos.<\/p>\n\n
Para los operadores t\u00e9cnicos, el gr\u00e1fico diario muestra que la libra esterlina se mantiene estructuralmente alcista mientras se sostenga por encima del piso de la l\u00ednea de tendencia en 1.3427. El \u00cdndice de Fuerza Relativa se ubica c\u00f3modamente en 59.4, lo que indica que la divisa todav\u00eda tiene margen para subir antes de entrar en zona de sobrecompra. Consideramos que comprar en retrocesos cerca de 1.3400 con stop-loss ajustados es una jugada t\u00e1ctica inteligente para apuntar a una ruptura hacia 1.3573 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n