El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo en Truth Social que EE. UU. tiene \u201ccontrol total\u201d sobre el Estrecho de Ormuz, citando una presencia naval estadounidense cerca del Golfo P\u00e9rsico que describi\u00f3 como un \u201cmuro de acero\u201d. Escribi\u00f3 que este enfoque deja a Ir\u00e1n sin capacidad de disputarlo y a\u00f1adi\u00f3: \u201cCreo que lo mantendremos\u201d.<\/p>\n
En la misma publicaci\u00f3n, Trump describi\u00f3 a las fuerzas armadas de Ir\u00e1n como debilitadas, afirmando que el pa\u00eds \u201cno tiene Marina\u201d y \u201cno tiene Fuerza A\u00e9rea\u201d, y alegando que a sus soldados restantes no se les paga. Tambi\u00e9n sostuvo que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica (CGRI) est\u00e1 \u201cdiezmado y huyendo\u201d, y dijo que el liderazgo de Ir\u00e1n es \u201cincierto, en el mejor de los casos\u201d. Sobre la econom\u00eda, afirm\u00f3 que Ir\u00e1n \u201cno tiene dinero\u201d y se\u00f1al\u00f3 una inflaci\u00f3n de \u201c300%\u201d y en aumento, al tiempo que desestim\u00f3 las declaraciones iran\u00edes sobre el enfrentamiento como \u201cfake news\u201d y describi\u00f3 a Ir\u00e1n como \u201cmucho discurso y poca acci\u00f3n\u201d.<\/p>\n
Creemos que las afirmaciones contundentes de la administraci\u00f3n sobre el \u201ccontrol total\u201d del Estrecho de Ormuz configuran un escenario \u00fanico para los traders de derivados energ\u00e9ticos en las pr\u00f3ximas semanas. Si bien un \u201cmuro de acero\u201d sugiere estabilidad regional, cualquier fricci\u00f3n retaliatoria en el Golfo P\u00e9rsico probablemente detonar\u00e1 repuntes s\u00fabitos de volatilidad en el mercado petrolero. Recomendamos enfocarse en opciones de Brent a corto plazo, donde la volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 en posici\u00f3n de subir a medida que el mercado incorpora este posicionamiento geopol\u00edtico agresivo.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, las tensiones geopol\u00edticas en este estrecho vital \u2014que maneja alrededor de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo por d\u00eda\u2014 provocan reacciones de precio bruscas pero temporales. Durante escaladas previas, como las interrupciones a petroleros a finales de 2019, los precios del crudo subieron m\u00e1s de 4% en una sola sesi\u00f3n antes de volver a la media. Para capitalizar esto, sugerimos emplear estrategias de straddle largo en contratos WTI para beneficiarse de oscilaciones pronunciadas sin necesidad de anticipar la direcci\u00f3n final del conflicto.<\/p>\n
Aunque EE. UU. subraya las dificultades econ\u00f3micas de Ir\u00e1n, los datos muestran que las exportaciones de crudo iran\u00ed alcanzaron recientemente un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os de m\u00e1s de 1.5 millones de barriles diarios, en gran medida con destino a refinadores chinos independientes. Un bloqueo m\u00e1s estricto o un choque repentino retirar\u00eda de inmediato esos barriles de la oferta global, provocando un ajuste inmediato en los mercados f\u00edsicos. Recomendamos comprar opciones call fuera del dinero sobre futuros de heating oil y gasolina para cubrirse ante una ca\u00edda repentina de la oferta global de crudos pesados.<\/p>\n
Al mismo tiempo, el auge de la producci\u00f3n de crudo en EE. UU., que ronda un r\u00e9cord de 13.4 millones de barriles por d\u00eda, sigue limitando el potencial alcista de los precios dom\u00e9sticos. Esta s\u00f3lida oferta interna sugiere que Brent sentir\u00e1 mucho m\u00e1s el calor geopol\u00edtico que WTI. Recomendamos que los traders aprovechen esta divergencia operando el spread Brent-WTI, comprando Brent y vendiendo WTI para capturar la ampliaci\u00f3n de la prima de riesgo.<\/p>\n\n\n\n