El oro (XAU\/USD) se negociaba en torno a los 4,429 d\u00f3lares, con un alza de 1.38%, tras superar los 4,400 d\u00f3lares luego de que los datos de inflaci\u00f3n de julio en EE. UU. se alinearan en t\u00e9rminos generales con los pron\u00f3sticos. El IPC general subi\u00f3 0.1% mensual tras una ca\u00edda de 0.4% en junio, mientras que la tasa anual se moder\u00f3 a 3.4% desde 3.5%. El IPC subyacente avanz\u00f3 0.2% m\/m despu\u00e9s de haber estado plano, y la medici\u00f3n interanual se desaceler\u00f3 a 2.5% desde 2.6%. El d\u00f3lar se debilit\u00f3 y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron, con el DXY en torno a 99.70, -0.10%, y el rendimiento a 2 a\u00f1os cerca de 4.180% tras caer cuatro puntos base.<\/p>\n
Los mercados a\u00fan ven la inflaci\u00f3n por encima del objetivo de 2% de la Fed, y las expectativas de un alza de tasas en septiembre casi no cambiaron, con CME FedWatch mostrando una probabilidad de 44%. El WTI se negociaba cerca de 82 d\u00f3lares, pr\u00f3ximo a un m\u00e1ximo de una semana y media, mientras que la EIA elev\u00f3 su previsi\u00f3n del promedio del WTI para 2026 a 80.88 d\u00f3lares por barril desde 76.26. En el gr\u00e1fico, el XAU\/USD se mantiene por encima de la SMA de 50 d\u00edas y apenas por encima de la SMA de 100 d\u00edas, con la SMA de 200 d\u00edas en 4,500 d\u00f3lares; el RSI se ubica en 68 y el ADX en 30, mientras que se citan soportes en 4,388, 4,148 y 4,000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Con la inflaci\u00f3n de EE. UU. enfri\u00e1ndose y el IPC subyacente anual bajando a 2.5%, consideramos que los traders de derivados deber\u00edan posicionarse para una continuidad del impulso alcista del oro. Dado que el \u00cdndice D\u00f3lar ha retrocedido a 99.70 y los rendimientos del Tesoro est\u00e1n cayendo, recomendamos comprar opciones call de corto plazo sobre XAU\/USD. Este entorno macro favorece con fuerza a los metales preciosos, ya que disminuye el costo de oportunidad de mantener oro, que no devenga rendimiento.<\/p>\n
Sin embargo, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa rondando 68, el oro se acerca a zona de sobrecompra, por lo que podr\u00edamos ver una consolidaci\u00f3n temporal de precios. Sugerimos establecer posiciones largas en retrocesos, utilizando la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas en 4,388 d\u00f3lares como punto de entrada clave. Hist\u00f3ricamente, configuraciones t\u00e9cnicas similares en las que el \u00cdndice Direccional Medio se sit\u00faa cerca de 30 se\u00f1alan una tendencia saludable y sostenible, m\u00e1s que un repunte abrupto tipo \u201cblow-off top\u201d.<\/p>\n
Los riesgos geopol\u00edticos en Medio Oriente, especialmente las amenazas en torno al Estrecho de Ormuz, aportan un s\u00f3lido respaldo a nuestra visi\u00f3n alcista. En episodios previos de grandes shocks geopol\u00edticos energ\u00e9ticos, el oro ha registrado hist\u00f3ricamente repuntes promedio de 10% a 15% en pocas semanas, a medida que los inversionistas se volcaban hacia activos refugio. Deber\u00edamos apuntar a la Media M\u00f3vil Simple de 200 d\u00edas en 4,500 d\u00f3lares como zona de toma de utilidades, manteniendo stop-loss de protecci\u00f3n apenas por debajo del nivel de 4,148 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n