La rupia ampli\u00f3 su ca\u00edda frente al d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, ya que el alza del petr\u00f3leo presion\u00f3 a las divisas dependientes de las importaciones. El USD\/INR cotizaba cerca de 95,45 en las primeras operaciones, mientras que el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de agosto subi\u00f3 1% a alrededor de 8.040 rupias. Los mercados petroleros se mantuvieron respaldados por las interrupciones del flujo a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento de casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico global. Datos de Kpler mostraron tr\u00e1fico de seis buques el 10 de agosto frente a un promedio de 10 d\u00edas de alrededor de 11, y eso se compara con un flujo previo a la guerra de 130 a 140 barcos por d\u00eda, seg\u00fan Reuters.<\/p>\n
Ahora la atenci\u00f3n se centra en las publicaciones del IPC de julio en India y Estados Unidos, con el dato de India previsto para las 04:00 PM (10:30 GMT). Para India, los comentarios apuntaron a una tasa general de julio en torno a 4,4% interanual frente a junio, junto con ajustes dom\u00e9sticos de combustibles como el GLP no subsidiado, que subi\u00f3 10% interanual en julio, y una inflaci\u00f3n subyacente vista por debajo de 4%. En Estados Unidos, los mercados se preparan para un IPC general de +0,1% m\/m frente a -0,4% previamente, desacelerando a 3,4% a\/a desde 3,5%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente se estima en +0,2% m\/m frente a 0,0% y 2,5% a\/a frente a 2,6%. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/INR se acerca a su EMA de 20 d\u00edas en 95,52, con el RSI (14) alrededor de 48; la resistencia se ubica en 95,52 y luego en 96,00, mientras que el soporte se observa en 94,83 y 94,15.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados vigilar de cerca el nivel 95,52 en el par USD\/INR, que representa la media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas clave. Si el par rompe de forma decisiva por encima de este umbral, sugerimos iniciar posiciones largas en futuros con objetivo en 96,00. Alternativamente, los operadores conservadores pueden utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar ese impulso al alza limitando el riesgo a la baja.<\/p>\n
Con los precios del petr\u00f3leo dispar\u00e1ndose a medida que el tr\u00e1nsito por el Estrecho de Ormuz cae a solo seis buques diarios, esperamos que contin\u00fae la presi\u00f3n alcista sobre los contratos energ\u00e9ticos. Para cubrirse ante esta amenaza de inflaci\u00f3n localizada, sugerimos comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre crudo MCX con vencimiento a finales de agosto. Hist\u00f3ricamente, interrupciones severas del transporte mar\u00edtimo en grandes puntos de estrangulamiento globales han derivado en un salto r\u00e1pido de 15% a 20% en la volatilidad del petr\u00f3leo, lo que hace que las estrategias largas de volatilidad sean altamente atractivas en este momento.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos considerar que las reservas internacionales de India se mantienen s\u00f3lidas, por encima de US$670.000 millones, lo que le da al Banco de la Reserva de la India amplio \u201cpoder de fuego\u201d para evitar una depreciaci\u00f3n descontrolada de la rupia. Por esta probable intervenci\u00f3n del banco central cerca del nivel 96,00, los vendedores de opciones pueden encontrar oportunidades vendiendo (escribiendo) opciones call fuera del dinero sobre USD\/INR. Esta visi\u00f3n de rango se ve respaldada por un \u00cdndice de Fuerza Relativa que se mantiene neutral alrededor de 48, lo que indica una falta temporal de impulso direccional agresivo.<\/p>\n
Mientras esperamos hoy los datos cr\u00edticos de inflaci\u00f3n de julio tanto de India como de Estados Unidos, anticipamos un breve repunte de la volatilidad impl\u00edcita. Si el IPC subyacente de EE. UU. cumple las expectativas en 2,5% y el IPC de India se ubica cerca de 4,4%, la reacci\u00f3n inicial del mercado podr\u00eda disiparse r\u00e1pidamente, favoreciendo estrategias de straddle corto o iron condor. Recomendamos establecer stop-loss ajustados en cualquier posici\u00f3n previa a los datos para evitar quedar expuestos a movimientos s\u00fabitos y vol\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n