La libra esterlina se est\u00e1 consolidando cerca de la parte alta de sus rangos de negociaci\u00f3n de un mes y de varios meses, con el GBP\/USD respaldado por una mejor percepci\u00f3n del mercado sobre el riesgo pol\u00edtico del Reino Unido y diferenciales de rendimiento ligeramente m\u00e1s constructivos tras un retroceso moderado de mediados a finales de julio. La acci\u00f3n del precio ha seguido la ca\u00edda de las *risk reversals* a la baja, ya que la prima por protecci\u00f3n contra movimientos bajistas contin\u00faa disminuyendo.<\/p>\n
El calendario de datos a corto plazo es ligero antes de la segunda estimaci\u00f3n del PIB del 3T del jueves, junto con las publicaciones de comercio e producci\u00f3n industrial de junio. En lo t\u00e9cnico, el par ha vuelto a acercarse a su m\u00e1ximo de mediados de julio en la zona media de 1.35 y se mantiene dentro del rango m\u00e1s amplio vigente desde mediados de febrero. La resistencia se ubica alrededor de 1.3600 y cerca de los m\u00e1ximos de mayo en la zona media de 1.36, mientras que el soporte se encuentra en la zona media a baja de 1.34; el rango de corto plazo est\u00e1 delimitado entre 1.3450 y 1.3550.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad de la fortaleza de la libra esterlina mientras consolida cerca de sus m\u00e1ximos de varios meses. Con las *risk reversals* a la baja debilit\u00e1ndose r\u00e1pidamente, el mercado muestra una clara preferencia por el potencial alcista de la libra. Sugerimos utilizar estrategias con opciones, como la venta de *puts* fuera del dinero, para beneficiarse de esta menor demanda de protecci\u00f3n a la baja. <\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n se ve reforzada por diferenciales de rendimiento constructivos, con el rendimiento del gilt brit\u00e1nico a 10 a\u00f1os manteni\u00e9ndose estable cerca de 4.1% frente a una moderaci\u00f3n de los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. Los datos econ\u00f3micos recientes respaldan esta tendencia, ya que la econom\u00eda del Reino Unido mantuvo un crecimiento trimestral estable de 0.5%, manteniendo la tasa de pol\u00edtica del Banco de Inglaterra firme en 5.0%. Estos s\u00f3lidos fundamentos dom\u00e9sticos reducen la probabilidad de una ca\u00edda abrupta de la divisa.<\/p>\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, sugerimos centrarse en un rango de negociaci\u00f3n estrecho entre 1.3450 y 1.3550. Los operadores pueden escribir opciones *put* de corto plazo en la zona media de 1.34, donde existe un soporte t\u00e9cnico s\u00f3lido. Si la libra rompe al alza, habr\u00eda que buscar la compra de *call spreads* para apuntar a niveles de resistencia relevantes cerca de 1.3600.<\/p>\n\n\n\n