El \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) se mantuvo apenas por debajo de 100.00 antes de la publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de julio prevista para el mi\u00e9rcoles, con pron\u00f3sticos que apuntan a una lectura anual m\u00e1s moderada que la de junio. Wall Street cerr\u00f3 a la baja el martes, sumando a un tono cauteloso en el billete verde, ya que las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) disminuyeron. Por separado, el jefe de Seguridad iran\u00ed Mohsen Rezai inst\u00f3 a EE. UU. a cumplir las condiciones de Ir\u00e1n para poner fin a la guerra, incluyendo la liberaci\u00f3n de fondos y activos iran\u00edes bloqueados y la compensaci\u00f3n por da\u00f1os vinculados al conflicto en Medio Oriente.<\/p>\n\n
En el G10, el EUR\/USD se mantuvo cerca de 1.1540 mientras los mercados esperaban el \u00cdndice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) de Alemania de julio. El USD\/JPY se mantuvo plano en torno a la zona de 159.00 bajos tras desvanecerse las p\u00e9rdidas impulsadas por la intervenci\u00f3n, mientras que el AUD\/USD se sostuvo cerca de 0.7060 luego de la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de mantener las tasas sin cambios en 4.35%. El USD\/CAD cay\u00f3 a un m\u00ednimo de dos meses, ya que el d\u00f3lar canadiense (CAD) encontr\u00f3 apoyo en un petr\u00f3leo m\u00e1s firme. El oro retrocedi\u00f3 levemente cerca de un m\u00e1ximo de dos meses en torno a los US$4,400 por onza troy, y el crudo WTI avanz\u00f3 marginalmente hasta US$83.30 por barril, con el Estrecho de Ormuz a\u00fan cerrado.<\/p>\n\n
A medida que el cierre del Estrecho de Ormuz se prolonga hasta mediados de agosto, consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para una volatilidad persistente en el sector energ\u00e9tico. Hist\u00f3ricamente, las disrupciones en esta ruta de tr\u00e1nsito vital, que maneja alrededor del 20% del consumo mundial de l\u00edquidos del petr\u00f3leo, comprimen de forma importante la oferta global. Recomendamos utilizar opciones call largas sobre West Texas Intermediate (WTI) para capturar posibles picos de precio por encima del nivel de US$83.30.<\/p>\n\n
Con la demanda de refugio manteniendo al oro anclado cerca del in\u00e9dito nivel de US$4,400 por onza, el metal precioso sigue siendo altamente sensible a las negociaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n. Dada la elevada volatilidad impl\u00edcita, las apuestas direccionales simples pueden resultar costosas debido a las altas primas de las opciones. En su lugar, sugerimos emplear spreads verticales alcistas (bull vertical spreads) para mitigar el desgaste de la prima, manteniendo a la vez un posicionamiento para una ruptura al alza.<\/p>\n\n
Tras la reciente ca\u00edda del \u00cdndice del D\u00f3lar por debajo del umbral de 100.00, el billete verde sigue enfrentando presi\u00f3n bajista a medida que se enfr\u00edan las expectativas de inflaci\u00f3n. Si los pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos confirman esta tendencia de moderaci\u00f3n, la Reserva Federal probablemente enfrentar\u00e1 una fuerte presi\u00f3n para flexibilizar la pol\u00edtica monetaria. Favorecemos la compra de opciones call de EUR\/USD por encima de 1.1540 para capitalizar esta debilidad del d\u00f3lar durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Mientras tanto, el USD\/JPY se ha consolidado en torno al nivel de 159.00 despu\u00e9s de que intervenciones previas en el mercado no lograran detonar un repunte sostenido. Los datos hist\u00f3ricos de intervenciones cambiarias pasadas muestran que las acciones oficiales rara vez revierten tendencias de largo plazo sin cambios de pol\u00edtica monetaria consistentes. En consecuencia, recomendamos operar este par con spreads bajistas de puts (bear put spreads) de corto plazo para aprovechar cualquier movimiento a la baja repentino impulsado por nuevas intervenciones.<\/p>\n\n\n\n