El PIB de Singapur del 2T26 fue revisado al alza a 5,9% interanual y 1,4% trimestral, con fortaleza atribuida a la actividad vinculada a la IA en manufactura y servicios modernos. El Ministerio de Comercio e Industria (MTI) elev\u00f3 su previsi\u00f3n de crecimiento para 2026 a 4,5%-5,5% desde 2,0%-4,0% tras un primer semestre m\u00e1s s\u00f3lido y una perspectiva m\u00e1s firme para el segundo semestre, ligada a la aceleraci\u00f3n del gasto de capital global asociado a la IA y a mejores expectativas de demanda externa frente a mayo.<\/p>\n
UOB elev\u00f3 su previsi\u00f3n de PIB para 2026 a 5,0% desde 4,8% y proyect\u00f3 3,2% para 2027, asumiendo un crecimiento trimestral desestacionalizado de 0,5% tanto en 3T26 como en 4T26. Ese perfil implica un crecimiento del 2S26 de 4,0% interanual frente a 1S26 de 6,1%, en un contexto de crecimiento del PIB de 2025 de 5,0%. El MTI se\u00f1al\u00f3 riesgos, incluida la escalada del conflicto en Medio Oriente, nuevas acciones arancelarias de EE. UU. y una correcci\u00f3n abrupta en los mercados financieros, al tiempo que espera que el crecimiento de EE. UU. se mantenga respaldado por la inversi\u00f3n relacionada con la IA, aun cuando las presiones inflacionarias pesen sobre el consumo.<\/p>\n
Con la proyecci\u00f3n mejorada de crecimiento del PIB de Singapur de hasta 5,5% para 2026, vemos un entorno altamente favorable para el d\u00f3lar de Singapur (SGD). Los operadores de derivados deber\u00edan considerar posiciones largas en SGD, ya que es muy probable que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) mantenga una postura de pol\u00edtica monetaria restrictiva para contener la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica. La s\u00f3lida demanda de cr\u00e9dito en el sector financiero, que hist\u00f3ricamente se correlaciona con una actividad econ\u00f3mica robusta, refuerza adem\u00e1s esta visi\u00f3n alcista para el mercado cambiario.<\/p>\n
El auge manufacturero impulsado por la IA hace que las opciones sobre acciones tecnol\u00f3gicas y financieras de Singapur sean muy atractivas para las pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos comprar opciones call sobre el Straits Times Index (STI), que tiene una fuerte ponderaci\u00f3n de bancos y firmas manufactureras expuestas a tecnolog\u00eda. Hist\u00f3ricamente, los repuntes s\u00f3lidos de las exportaciones de electr\u00f3nica han llevado al \u00edndice de referencia de Singapur a niveles clave de resistencia, lo que convierte a los bull call spreads en una estrategia adecuada en este momento.<\/p>\n
A pesar del s\u00f3lido crecimiento del 2T de 5,9%, debemos prepararnos para una moderaci\u00f3n proyectada a 4,0% en el segundo semestre del a\u00f1o. Los operadores deber\u00edan cubrir sus carteras largas mediante la compra de opciones put fuera de dinero (out-of-the-money) sobre el STI, para protegerse de riesgos externos como acciones arancelarias de EE. UU. y tensiones en Medio Oriente. Esta estrategia de derivados de doble enfoque permite capturar los potentes vientos de cola de la IA, a la vez que a\u00edsla nuestras carteras de correcciones repentinas del mercado.<\/p>\n\n\n\n