El d\u00f3lar canadiense encontr\u00f3 apoyo en precios del petr\u00f3leo m\u00e1s firmes y en un informe de empleo canadiense m\u00e1s s\u00f3lido, en contraste con datos laborales m\u00e1s d\u00e9biles en EE. UU. Esta combinaci\u00f3n ayud\u00f3 a mantener al USD\/CAD cerca de la zona baja de 1.39, mientras que los diferenciales de corto plazo entre EE. UU. y Canad\u00e1 se movieron modestamente a favor de Canad\u00e1. La estimaci\u00f3n de valor justo de Scotiabank para el USD\/CAD retrocedi\u00f3 ligeramente a 1.3868 a medida que estos factores se incorporaron a la cotizaci\u00f3n.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, el USD\/CAD mantuvo un sesgo bajista, aunque los intentos repetidos de ca\u00edda quedaron limitados en torno a 1.3925 desde el viernes, apenas por encima del soporte del retroceso del 50% en 1.3899 del avance del USD de mayo a junio. Un movimiento por debajo de 1.39 implicar\u00eda margen hacia 1.3817, el retroceso del 61.8%, mientras que la resistencia se observa en 1.3965\/70 y luego en 1.4000\/25. Los indicadores intrad\u00eda y diarios continuaron apuntando a un fortalecimiento del impulso bajista del USD a medida que el mercado consolidaba la \u00faltima ca\u00edda del USD.<\/p>\n
Estamos siguiendo de cerca la creciente fortaleza del d\u00f3lar canadiense, que est\u00e1 capitalizando el debilitamiento del d\u00f3lar estadounidense, impulsado por una divergencia cada vez mayor en los mercados laborales y por el alza de los precios de la energ\u00eda. Los datos recientes muestran que el crecimiento de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas en EE. UU. se desaceler\u00f3 a un modesto 115,000 el mes pasado, mientras que Canad\u00e1 sorprendi\u00f3 con la creaci\u00f3n de 45,000 empleos, lo que llev\u00f3 su tasa de desempleo a la baja, a 6.1%. Con el WTI cotizando de forma sostenida por encima de 78 d\u00f3lares por barril, el Loonie, vinculado a materias primas, ha encontrado un s\u00f3lido soporte estructural.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, este entorno presenta una oportunidad clave para posicionarse ante una ruptura bajista del USD\/CAD en las pr\u00f3ximas semanas. Consideramos altamente favorable operar opciones put de USD\/CAD de corto vencimiento o implementar spreads put bajistas, a medida que el impulso negativo se acelera por debajo del umbral de 1.3900. Si el par rompe el soporte clave en 1.3899, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida hacia el siguiente objetivo Fibonacci relevante en 1.3817.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rendimiento a dos a\u00f1os entre EE. UU. y Canad\u00e1 se estrecha \u2014actualmente en torno a -45 puntos base\u2014, el Loonie tiende a sostener rallys de varias semanas. Recomendamos establecer posiciones cortas en USD\/CAD en repuntes menores, utilizando stop-loss ajustados apenas por encima de la zona de resistencia firme entre 1.3965 y 1.4000. La gesti\u00f3n del riesgo alrededor de estos niveles ser\u00e1 crucial, de cara a un aumento de la volatilidad antes de las pr\u00f3ximas reuniones de pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n