La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, tiene previsto comparecer ante los medios a las 4:30 GMT bajo un formato de reporte introducido el a\u00f1o pasado, despu\u00e9s de que el RBA mantuviera sin cambios su tasa de referencia en 4.35% en la reuni\u00f3n de agosto. Los miembros del Consejo extendieron una pausa que sigue a tres alzas consecutivas de 25 pb a principios de a\u00f1o, y la decisi\u00f3n fue un\u00e1nime. El RBA afirm\u00f3 que la inflaci\u00f3n sigue siendo demasiado alta, con la inflaci\u00f3n media recortada a\u00fan elevada y con pocos cambios respecto al trimestre de marzo, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n de corto plazo se han moderado pero permanecen por encima de niveles previos. La pol\u00edtica monetaria fue descrita como algo restrictiva; el mercado laboral sigue algo ajustado, con indicadores adelantados que sugieren solo un alivio limitado en el corto plazo, y el RBA se\u00f1al\u00f3 que podr\u00eda volver a subir la tasa de efectivo si se materializan riesgos al alza, incluidos escenarios vinculados a un conflicto no resuelto en Medio Oriente que podr\u00eda dejar la inflaci\u00f3n m\u00e1s alta y la actividad m\u00e1s d\u00e9bil de lo previsto.<\/p>\n
En las proyecciones actualizadas, se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n media recortada se mantenga por encima de 3% hasta mediados de 2027, alcanzando 2.5% a inicios de 2028, con trayectorias de 3.3% en 4T 2026, 2.6% en 4T 2027 y 2.4% en 4T 2028. La inflaci\u00f3n del IPC se proyecta en 3.6% en 4T 2027, y luego en 2.6% y 2.4% en 4T 2027 y 4T 2028, mientras que el crecimiento del PIB se estima en 1.4%, 1.6% y 1.8% para 4T 2026-28 y el desempleo en 4.5%, 4.7% y 4.8%. La trayectoria de la tasa de efectivo asume 4.4% en 4T 2026, 4.5% en 4T 2027 y 4.4% en 4T 2028; se espera que la econom\u00eda regrese al equilibrio en 2027, la vivienda se ha debilitado m\u00e1s de lo previsto y se anticipa una desaceleraci\u00f3n del crecimiento del cr\u00e9dito, mientras que el AUD\/USD operaba por \u00faltima vez con una ca\u00edda de 0.10% en 0.7049.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados enfocarse en estrategias de rango para el par AUD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el mercado asimila la decisi\u00f3n del RBA de mantener las tasas en 4.35%. Con el par estable cerca de 0.7049, los traders deber\u00edan buscar comprar en retrocesos cerca de la confluencia de medias m\u00f3viles en torno a 0.7000. Estructuras de opciones alcistas, como spreads de calls, podr\u00edan capturar un posible avance hacia la resistencia de 0.7145 si persisten los riesgos inflacionarios.<\/p>\n
En el mercado de swaps de tasas de inter\u00e9s, recomendamos posicionarse para un entorno de rendimientos \u201cm\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo\u201d, dado que el RBA no espera que la inflaci\u00f3n vuelva al punto medio de su objetivo hasta finales de 2027. Los rendimientos recientes de los bonos del gobierno australiano a tres a\u00f1os se han estabilizado alrededor de 3.75%, lo que indica que el mercado ha recortado dr\u00e1sticamente las expectativas de recortes de tasas para este a\u00f1o. Ponerse corto en futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo podr\u00eda generar retornos sostenidos a medida que el mercado se alinea con el sesgo hawkish del RBA.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear los mercados energ\u00e9ticos, especialmente porque recientemente expir\u00f3 el descuento del impuesto al combustible en Australia, lo que hist\u00f3ricamente a\u00f1ade alrededor de 0.15% al IPC trimestral. Con los precios globales del Brent fluctuando cerca de US$80 por barril debido a tensiones persistentes en Medio Oriente, la inflaci\u00f3n general enfrenta riesgos inmediatos al alza. Los traders pueden cubrir estos riesgos mediante estrategias de volatilidad larga en cruces sensibles a la energ\u00eda, como AUD\/JPY.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, cuando el RBA mantiene una postura restrictiva mientras los bancos centrales globales insin\u00faan un giro hacia el relajamiento, el AUD\/USD ha mostrado un sesgo alcista, con un avance promedio de 1.8% en un periodo de 30 d\u00edas. Actualmente, la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 0.6926 ofrece un piso s\u00f3lido ante correcciones a la baja. Sugerimos colocar stop-loss ajustados justo por debajo de este soporte clave para mitigar la exposici\u00f3n bajista, manteniendo intacta una visi\u00f3n alcista.<\/p>\n\n\n\n