El \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense (DXY) se negociaba por debajo de 100.00 el lunes, manteni\u00e9ndose cerca de sus niveles m\u00e1s bajos desde mediados de junio mientras consolidaba las p\u00e9rdidas recientes. La disminuci\u00f3n de la prima de riesgo geopol\u00edtico vinculada a la guerra de Ir\u00e1n ha reducido el apoyo al billete verde, mientras que unas condiciones laborales m\u00e1s suaves en EE. UU. y la p\u00e9rdida de tracci\u00f3n de las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal han sumado presi\u00f3n. El precio impl\u00edcito del mercado a\u00fan descuenta 11 pb para septiembre, 28 pb para diciembre y 40 pb para abril, manteniendo la atenci\u00f3n en si los datos entrantes obligan a un nuevo repriceo de la trayectoria de la Fed.<\/p>\n\n
Las se\u00f1ales t\u00e9cnicas y macro tambi\u00e9n est\u00e1n en foco. Con el tel\u00f3n de fondo del empleo reconfigurando las expectativas para los mercados de bonos y FX en 2S, se considera que el DXY enfrenta una prueba clave en su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas (200dma) en 99.18. Hacia adelante, un dato de IPC de EE. UU. d\u00e9bil podr\u00eda reforzar un movimiento hacia una trayectoria de pol\u00edtica m\u00e1s dovish, mientras que una lectura m\u00e1s caliente podr\u00eda detonar un rebote ef\u00edmero del USD v\u00eda rendimientos del tramo corto, dadas unas condiciones de pol\u00edtica restrictiva que asumen una tasa neutral de 3.00%. Commerzbank se\u00f1al\u00f3 que se han \u201csacado\u201d del precio cerca de seis puntos base hacia diciembre y una depreciaci\u00f3n del USD de alrededor de 0.4%, dejando margen para un ajuste adicional si los datos de inflaci\u00f3n quedan por debajo de lo esperado.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una presi\u00f3n bajista continua sobre el \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense (DXY) mientras se mantiene por debajo del nivel cr\u00edtico de 100.00. La desaparici\u00f3n gradual de la prima de riesgo geopol\u00edtico por la moderaci\u00f3n de las tensiones en Medio Oriente, combinada con un mercado laboral estadounidense en enfriamiento, ha restado atractivo al billete verde. Con el DXY rondando m\u00ednimos de varios meses, el momentum apunta claramente a la baja.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n bajista se apoya en el d\u00e9bil reporte de empleo de julio, que mostr\u00f3 que la tasa de desempleo de EE. UU. subi\u00f3 a 4.3%. Los mercados de derivados ya se est\u00e1n ajustando, con los futuros de tasas incorporando una alta probabilidad de recortes agresivos de la Reserva Federal en el oto\u00f1o de 2026. Este cambio en el diferencial de tasas hace que mantener posiciones largas en d\u00f3lares sea altamente riesgoso.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders utilicen opciones de divisas, como comprar puts cerca del at-the-money sobre el DXY o comprar calls en el EUR\/USD. Si el \u00edndice perfora su soporte clave en la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas cerca de 99.18, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida hacia el nivel de 97.50. El uso de opciones permite aprovechar esta potencial baja, al tiempo que protege el capital ante giros repentinos del mercado.<\/p>\n\n
La pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. el 12 de agosto de 2026 ser\u00e1 el factor decisivo para esta tendencia. Un dato de inflaci\u00f3n d\u00e9bil confirmar\u00e1 el giro dovish, mientras que una lectura elevada probablemente solo provocar\u00e1 un rebote breve y reactivo del d\u00f3lar. Cualquier rally temporal del d\u00f3lar impulsado por datos deber\u00eda verse como una oportunidad para establecer nuevas posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n