El trasfondo macroecon\u00f3mico de EE. UU. se debilit\u00f3 despu\u00e9s de que el Departamento de Trabajo reportara una ca\u00edda de 23.000 en las n\u00f3minas de julio, frente a un pron\u00f3stico de una encuesta de The Wall Street Journal de un aumento de 83.000, mientras que las revisiones de mayo y junio recortaron el conteo previo en 103.000. Aun as\u00ed, las acciones globales avanzaron tras un m\u00ednimo c\u00edclico del 29 de julio, con focos de fortaleza r\u00e9cord y rezagos en otras plazas. El ASX de Australia marc\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico el 6 de agosto, mientras que China y Hong Kong alcanzaron m\u00e1ximos de varias semanas; el NIFTY de India toc\u00f3 un m\u00e1ximo de 22 semanas el 3 de agosto y Jap\u00f3n retom\u00f3 un rally desde ese mismo m\u00ednimo de fines de julio. En Europa, el AEX, el DAX y el FTSE establecieron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, mientras que el SMI de Suiza qued\u00f3 por debajo de su r\u00e9cord del 29 de julio; en EE. UU., el S&P 500 y el DJIA marcaron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos el 5 de agosto, pero el NASDAQ se rezag\u00f3, y el Bovespa de Brasil registr\u00f3 un m\u00e1ximo de 12 semanas. <\/p>\n\n
Tambi\u00e9n se movieron las materias primas y las tasas. El oro de diciembre alcanz\u00f3 4.432, un m\u00e1ximo de siete semanas, frente a 3.955 del 30 de junio, y la plata subi\u00f3 a 65,48 desde 55,00 el 17 de julio. Bitcoin se mantuvo entre 65.000 y 67.000, mientras que los T-Notes subieron a poco m\u00e1s de 109 tras un m\u00ednimo anual ligeramente por debajo de 108 el 31 de julio; se describi\u00f3 al petr\u00f3leo crudo como cayendo hacia la zona media de los 70 despu\u00e9s de un pico de 93,50 el 23 de julio. El calendario cit\u00f3 aspectos de Venus el 10\u201311 de agosto, un eclipse solar el 12 de agosto y a Marte transitando C\u00e1ncer del 11 de agosto al 29 de septiembre.<\/p>\n\n
Estamos viendo claras se\u00f1ales de advertencia en los mercados accionarios globales pese a que varios \u00edndices marcaron nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos la semana pasada. Si bien el Dow Jones y el S&P 500 alcanzaron picos r\u00e9cord el 5 de agosto, el Nasdaq, de fuerte sesgo tecnol\u00f3gico, se qued\u00f3 notablemente atr\u00e1s, generando una divergencia bajista cl\u00e1sica entre activos. Los operadores de derivados deber\u00edan aprovechar esta divergencia para acumular opciones put defensivas, cubri\u00e9ndose ante una reversi\u00f3n correctiva de corto plazo altamente probable.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n cautelosa est\u00e1 fuertemente respaldada por los \u00faltimos datos del Departamento de Trabajo que muestran que la econom\u00eda de EE. UU. perdi\u00f3 23.000 empleos en julio, junto con revisiones a la baja de 103.000 empleos para mayo y junio. Hist\u00f3ricamente, cuando el crecimiento del empleo se revierte de forma repentina de esta manera \u2014similar a las ca\u00eddas de n\u00f3minas previas a la recesi\u00f3n que vimos a fines de 2007\u2014 los m\u00e1ximos del mercado accionario no suelen durar mucho. Recomendamos posicionarse para volatilidad, ya que la desconexi\u00f3n entre m\u00e1ximos r\u00e9cord en acciones y el deterioro de los fundamentos econ\u00f3micos probablemente detone un fuerte \u201creality check\u201d.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva c\u00edclica, esta semana estamos entrando en una ventana crucial de reversi\u00f3n activada por el eclipse solar del 12 de agosto y alineaciones planetarias clave. Hist\u00f3ricamente, los periodos con J\u00fapiter transitando por Leo \u2014como en 2002 y 2015\u2014 con frecuencia registran fuertes ventas en el mercado accionario antes de que concluya el ciclo. Sugerimos que los traders busquen establecer posiciones cortas o comprar opciones call sobre el \u00edndice de volatilidad (VIX) para beneficiarse de la correcci\u00f3n a la baja esperada en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
En el espacio de materias primas, el oro y la plata han registrado rallies notables, con el oro tocando 4.432 y la plata avanzando a 65,48 la semana pasada. Sin embargo, el eclipse solar del 12 de agosto es una firma geoc\u00f3smica propicia para reversiones s\u00fabitas de tendencia en los metales preciosos. Recomendamos a los operadores de derivados asegurar ganancias en futuros largos de metales o comprar opciones put de corto plazo para capitalizar un retroceso temporal.<\/p>\n\n
Mientras tanto, los T-Notes repuntaron por encima de 109, al tiempo que los precios del crudo se desplomaron hacia la zona media de los 70 desde sus m\u00e1ximos de julio. Hist\u00f3ricamente, la ca\u00edda de los precios de la energ\u00eda alivia las presiones inflacionarias, lo que respalda los precios de los bonos y mantiene acotados los rendimientos. Deber\u00edamos buscar comprar opciones call sobre T-Notes durante retrocesos breves, anticipando fortaleza adicional a medida que el sector energ\u00e9tico se enfr\u00eda a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n