El \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de China subi\u00f3 0,5% interanual en julio, por debajo del pron\u00f3stico de 0,8%. El dato apunta a un ritmo m\u00e1s moderado de crecimiento de los precios al consumidor que el que anticipaban los mercados.<\/p>\n
FXStreet atribuy\u00f3 el informe a su equipo editorial interno de periodistas econ\u00f3micos y especialistas en divisas, que supervisa el contenido del medio y describe su cobertura como un enfoque period\u00edstico del mercado cambiario.<\/p>\n
Con el IPC de China de julio ubic\u00e1ndose en un d\u00e9bil 0,5% frente al 0,8% esperado, las preocupaciones por deflaci\u00f3n vuelven a apoderarse del mercado. Creemos que este desv\u00edo a la baja se\u00f1ala una desaceleraci\u00f3n m\u00e1s profunda de la demanda interna que forzar\u00e1 una intervenci\u00f3n de pol\u00edtica m\u00e1s agresiva en las pr\u00f3ximas semanas. Para los traders de derivados, estos datos econ\u00f3micos decepcionantes crean un entorno propicio para posicionarse ante un mayor relajamiento monetario por parte de Pek\u00edn.<\/p>\n
Esperamos que el Banco Popular de China recorte las tasas de inter\u00e9s pronto, lo que probablemente ejercer\u00e1 una fuerte presi\u00f3n bajista sobre el yuan. Los traders deber\u00edan considerar comprar opciones call de USD\/CNH o tomar posiciones largas en futuros para capitalizar una moneda m\u00e1s d\u00e9bil. Hist\u00f3ricamente, cuando la inflaci\u00f3n china queda por debajo de las expectativas por este margen, el yuan tiende a depreciarse con rapidez, ya que el capital busca mayores rendimientos en otros mercados.<\/p>\n
Una inflaci\u00f3n m\u00e1s baja y recortes de tasas esperados significan que los rendimientos de los bonos soberanos chinos se dirigen a niveles a\u00fan menores. Recomendamos tomar posiciones largas en futuros de bonos del gobierno chino a 10 a\u00f1os para acompa\u00f1ar esta ca\u00edda de rendimientos. Datos recientes de negociaci\u00f3n muestran que los rendimientos chinos a 10 a\u00f1os ya han rondado m\u00ednimos hist\u00f3ricos de 2,1%, y este \u00faltimo tropiezo econ\u00f3mico probablemente los arrastre a\u00fan m\u00e1s abajo.<\/p>\n
La d\u00e9bil demanda del consumidor en la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo tambi\u00e9n es una mala noticia para las materias primas globales. Sugerimos comprar opciones put sobre futuros de cobre y mineral de hierro, ya que la demanda industrial seguramente se suavizar\u00e1 en l\u00ednea con el gasto del consumidor. Los metales industriales son altamente sensibles a las sorpresas econ\u00f3micas de China, y la falta de demanda interna limitar\u00e1 cualquier rebote de precios en el corto plazo.<\/p>\n
Por \u00faltimo, es probable que los \u00edndices burs\u00e1tiles chinos enfrenten volatilidad en el corto plazo, haciendo que los futuros del \u00edndice FTSE China A50 queden expuestos a mayores ca\u00eddas. Recomendamos utilizar estrategias de bear put spreads sobre el \u00edndice Hang Seng para proteger los portafolios existentes ante liquidaciones repentinas. Hasta que veamos un paquete de est\u00edmulo fiscal masivo por parte de Pek\u00edn, la ruta de menor resistencia para las acciones chinas sigue sesgada a la baja.<\/p>\n\n\n\n