El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) cay\u00f3 por debajo de 100.00 tras conocerse que las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de julio mostraron una ca\u00edda de 23 mil empleos frente a pron\u00f3sticos de un alza de 80 mil, mientras que junio fue revisado a la baja a 20 mil y las Ganancias Promedio por Hora se moderaron a 3.2% interanual. La atenci\u00f3n se centra ahora en el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. del mi\u00e9rcoles, estimado en 3.4% interanual en el componente general y 2.5% interanual en el IPC subyacente, lo que definir\u00e1 si contin\u00faa el giro en las expectativas de tasas de la Reserva Federal (Fed); los funcionarios de la Fed Hammack y Barkin hablar\u00e1n el jueves. La semana tambi\u00e9n incluye el \u00cdndice de Precios al Productor (IPP), Ventas Minoristas y la encuesta preliminar de Sentimiento del Consumidor de Michigan, mientras que China publica IPC e IPP el domingo.<\/p>\n
En otros frentes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) se re\u00fane el martes y se espera que mantenga la tasa en 4.35%, con la gobernadora Bullock programada para el jueves; se prev\u00e9 que el IPC de China sea 0.8% anual y el IPP 3.8%. El Reino Unido publica el PIB del segundo trimestre el jueves, con una previsi\u00f3n de 0.4% frente a 0.6%, y el PIB mensual se estima en -0.1%, mientras GBP\/USD opera cerca de 1.3500. En la Eurozona, el PIB preliminar del 2T del viernes se espera en 0.4% trimestral y 1% interanual, junto con la Variaci\u00f3n del Empleo, mientras EUR\/USD se mantiene por encima de 1.1550. USD\/JPY se ubica por debajo de 158.00 con solo la Cuenta Corriente de Jap\u00f3n de junio prevista para el domingo, mientras el oro termina por encima de US$4,300, sensible al IPC y a los riesgos en el Estrecho de Ormuz.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad a medida que el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense cae por debajo de 100.00 tras la sorpresiva p\u00e9rdida de 23,000 empleos en julio. Este fuerte desv\u00edo respecto de lo esperado en el mercado laboral ha cambiado por completo las expectativas del mercado hacia un ciclo agresivo de recortes por parte de la Reserva Federal. Recomendamos posicionarse para una mayor debilidad del d\u00f3lar comprando opciones put de corto vencimiento sobre el DXY antes del informe de inflaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
El dato de IPC del mi\u00e9rcoles, proyectado en 3.4% general y 2.5% subyacente, ser\u00e1 el factor decisivo para la direcci\u00f3n del d\u00f3lar. Si la lectura se alinea con o queda por debajo de estas estimaciones, consolidar\u00e1 el giro dovish de la Fed y alimentar\u00e1 una venta m\u00e1s profunda. Recomendamos a los traders utilizar straddles en los principales pares con USD para capitalizar el quiebre esperado, independientemente de la direcci\u00f3n del dato de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Con EUR\/USD rondando m\u00e1ximos de dos meses por encima de 1.1550, preferimos opciones call para capturar un mayor potencial alcista a medida que la Eurozona se prepara para publicar su PIB del 2T. Para GBP\/USD, que actualmente pone a prueba una resistencia cerca de 1.3500, sugerimos cubrir la exposici\u00f3n a la libra antes del dato de PIB del Reino Unido del jueves, que se prev\u00e9 se desacelere a 0.4%. Hist\u00f3ricamente, una econom\u00eda brit\u00e1nica en desaceleraci\u00f3n combinada con contracci\u00f3n manufacturera ha detonado retrocesos r\u00e1pidos en la libra, lo que hace que las opciones put sean una defensa atractiva.<\/p>\n
El par USD\/JPY sigue siendo altamente sensible, ubic\u00e1ndose por debajo de 158.00 despu\u00e9s de que el yen repuntara tras los d\u00e9biles datos laborales de EE. UU. Dadas las recientes intervenciones coordinadas Tokio-Washington en el mercado, consideramos que el riesgo de picos repentinos de precio sigue siendo excepcionalmente alto. Los traders de derivados deber\u00edan evitar posiciones cortas \u201cdesnudas\u201d en yen y, en su lugar, usar estrategias de riesgo acotado como spreads verticales.<\/p>\n
El rally hist\u00f3rico del oro por encima de US$4,300 ha sido impulsado por la ca\u00edda en las expectativas de tasas globales, marcando su mayor avance en tiempos recientes. Hist\u00f3ricamente, los precios del oro han subido en promedio entre 8% y 10% en los meses posteriores al inicio de un ciclo de recortes de la Fed, una tendencia que encaja con el trasfondo macro actual. Recomendamos mantener posiciones largas en futuros de oro, pero usando trailing stop-loss para proteger ganancias ante un posible dato de IPC m\u00e1s alto de lo esperado.<\/p>\n
Por \u00faltimo, seguimos de cerca el par AUD\/USD, que opera apenas por debajo del nivel de 0.7100 antes de la decisi\u00f3n de tasas del Banco de la Reserva de Australia. Dado que la trayectoria del \u201caussie\u201d est\u00e1 fuertemente ligada a la demanda china, los reportes de IPC e IPP de China del domingo marcar\u00e1n el tono inicial. Recomendamos a los traders de derivados considerar opciones knock-out sobre el AUD para navegar el doble impacto de una pausa del RBA y los datos econ\u00f3micos de China.<\/p>\n\n\n\n