La rupia se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar el viernes, mientras los mercados esperaban el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de EEUU correspondiente a julio, previsto para las 06:00 PM IST (12:30 GMT), con el USD\/INR operando cerca de 95.27. La cautela se intensific\u00f3 tras unos datos m\u00e1s d\u00e9biles del cambio en el empleo ADP de julio: 44 mil frente a 50 mil estimados por TD Securities y un consenso de 65 mil. Se proyecta que las n\u00f3minas se ubiquen en 80 mil, frente a 57 mil en junio, mientras que la tasa de desempleo se ver\u00eda estable en 4.2%. Se espera que las ganancias promedio por hora crezcan 0.3% mensual y 3.5% anual, y la herramienta CME FedWatch asigna una probabilidad de 54.5% a un alza de tasas de la Fed en septiembre.<\/p>\n
Los precios del petr\u00f3leo rebotaron tras una fuerte ca\u00edda de dos semanas, elevando la sensibilidad de las divisas dependientes de importaciones. El contrato de crudo en MCX con vencimiento el 19 de agosto sub\u00eda 1.13% hasta alrededor de Rs. 7,460, mientras las tensiones entre los hut\u00edes alineados con Ir\u00e1n y Arabia Saudita reavivaban los temores de riesgo de oferta, pese a un cese al fuego temporal entre Ir\u00e1n y EEUU. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/INR se mantiene por debajo de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 95.57, con el RSI en 44.6; los soportes se ubican en 94.83 y 94.15.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados vigilar de cerca el nivel 95.57 en el USD\/INR, que representa la EMA de 20 d\u00edas clave. Si el dato de n\u00f3minas de EEUU de hoy supera las expectativas y empuja al par por encima de esta resistencia, abrir posiciones largas en futuros podr\u00eda generar ganancias r\u00e1pidas. Por el contrario, un fracaso en romper esta barrera justifica comprar opciones put at-the-money o cerca del dinero para apuntar al soporte inmediato en 94.83.<\/p>\n
Dado que el mercado actualmente descuenta una probabilidad de 54.5% de un aumento de tasas en septiembre, los pr\u00f3ximos datos de ganancias por hora probablemente desencadenar\u00e1n fuertes oscilaciones cambiarias. Hist\u00f3ricamente, incluso una desviaci\u00f3n menor de 0.1% respecto del crecimiento salarial esperado puede provocar un movimiento intrad\u00eda de 0.5% en divisas de mercados emergentes como la rupia. Para aprovechar esta volatilidad inminente sin asumir riesgo direccional, recomendamos implementar una estrategia de opciones de straddle largo con vencimiento hacia finales de agosto.<\/p>\n
El aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente llev\u00f3 el Crudo MCX de vuelta a alrededor de Rs. 7,460, amenazando la factura de importaciones de India. Estudios muestran que cada alza de 10% en el precio del crudo suele ampliar el d\u00e9ficit de cuenta corriente de India en alrededor de 0.5% del PIB, lo que naturalmente deprecia la rupia. Sugerimos cubrir exposiciones largas en rupias mediante la compra de opciones call sobre futuros de crudo en MCX para amortiguar el impacto de nuevas disrupciones en el suministro energ\u00e9tico.<\/p>\n\n\n\n