El oro mantuvo el impulso del repunte del mi\u00e9rcoles y consolid\u00f3 el jueves, tras superar brevemente los US$ 4.300, mientras el d\u00f3lar estadounidense se estabilizaba y los mercados aguardaban confirmaci\u00f3n de un posible acuerdo Ir\u00e1n\u2013Om\u00e1n sobre el tr\u00e1nsito mar\u00edtimo por el Estrecho de Ormuz. El XAU\/USD se negociaba cerca de US$ 4.269, con un alza de 0,52% en el d\u00eda, despu\u00e9s de avanzar algo m\u00e1s de 4% en la sesi\u00f3n previa hasta un m\u00e1ximo de siete semanas, tras la declaraci\u00f3n de Ir\u00e1n de que hab\u00eda alcanzado un entendimiento con Om\u00e1n, con un comunicado conjunto que, seg\u00fan se inform\u00f3, se encuentra en su fase final de redacci\u00f3n. El petr\u00f3leo sigui\u00f3 bajo presi\u00f3n, una din\u00e1mica que puede moderar las expectativas de inflaci\u00f3n y reducir la necesidad de que la Reserva Federal endurezca su pol\u00edtica, aun cuando las tensiones en Oriente Medio mantienen una prima de riesgo geopol\u00edtico en el crudo.<\/p>\n\n
Las expectativas de tasas se reacomodaron tras indicadores laborales de EE. UU. m\u00e1s d\u00e9biles, con datos flojos de empleo ADP y JOLTS que alentaron un recorte en el precio de una subida en septiembre, aunque las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo subieron a 199K desde 198K y se ubicaron por debajo del pron\u00f3stico de 202K. El CME FedWatch mostr\u00f3 una probabilidad de 56,9% de un alza de 25 puntos base en septiembre, frente a 63,4% hace una semana, mientras la atenci\u00f3n se desplaza hacia el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes; el ADP de julio fue de 44k frente a los 50k de TD y un consenso de 65k. En lo t\u00e9cnico, el oro volvi\u00f3 a ubicarse por encima de la SMA de 50 d\u00edas en US$ 4.157, pero permanece por debajo de las SMA de 100 y 200 d\u00edas en US$ 4.393 y US$ 4.493; el RSI est\u00e1 en 61 y el MACD se mantiene positivo, con resistencia cerca de US$ 4.300 y soporte en torno a US$ 4.000.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el oro (XAU\/USD) mientras se mantiene alrededor del nivel cr\u00edtico de US$ 4.269, de cara al reporte de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas de ma\u00f1ana. Con el RSI diario en 61 y un MACD con impulso positivo, comprar opciones call de corto plazo ligeramente fuera del dinero cerca de US$ 4.300 podr\u00eda generar retornos r\u00e1pidos si los datos de empleo resultan por debajo de lo esperado. Hist\u00f3ricamente, reportes laborales d\u00e9biles han detonado repuntes r\u00e1pidos del oro, como el avance de 4% observado esta semana.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca los cambios en las expectativas de tasas, donde la probabilidad de un alza en septiembre ya retrocedi\u00f3 a 56,9% seg\u00fan la herramienta CME FedWatch. Hist\u00f3ricamente, cuando las expectativas de alza de tasas caen hacia el umbral de 50%, el oro tiende a registrar un impulso alcista m\u00e1s sostenido, ya que disminuye el costo de oportunidad de mantener el metal. Los traders pueden aprovecharlo estructurando bull call spreads para limitar el riesgo, mientras se posicionan para un movimiento hacia la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en US$ 4.393.<\/p>\n\n
Los acontecimientos geopol\u00edticos en Oriente Medio, en particular las conversaciones bilaterales entre Ir\u00e1n y Om\u00e1n, siguen siendo un factor incierto que no podemos ignorar. Si bien los precios del petr\u00f3leo est\u00e1n actualmente deprimidos, cualquier ruptura repentina en estas negociaciones sobre el tr\u00e1nsito mar\u00edtimo podr\u00eda disparar los costos energ\u00e9ticos y reavivar temores inflacionarios. Para los traders de futuros, recomendamos mantener stop-loss ajustados apenas por debajo de la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en US$ 4.157, para protegerse ante reversiones bajistas repentinas.<\/p>\n\n
Al observar el desempe\u00f1o hist\u00f3rico del oro, los quiebres relevantes por encima de barreras psicol\u00f3gicas clave \u2014como el reciente avance por encima de US$ 4.000\u2014 suelen derivar en periodos de consolidaci\u00f3n antes del siguiente tramo al alza. Consideramos que la estructura del gr\u00e1fico, de neutral a alcista, favorece la venta (writing) de opciones put en el nivel de soporte de US$ 4.000 para capturar prima. Esta estrategia permite generar ingresos mientras se espera una tendencia m\u00e1s clara bajo la fuerte resistencia de la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en US$ 4.493.<\/p>\n\n\n\n