El oro oper\u00f3 con avances modestos, pero tuvo dificultades para sostenerse por encima de los US$4.300, retrocediendo tras tocar su nivel m\u00e1s alto desde el 18 de junio, a medida que surg\u00eda un peque\u00f1o repunte en la demanda de d\u00f3lares estadounidenses. El billete verde encontr\u00f3 apoyo despu\u00e9s de que funcionarios de la Reserva Federal reiteraran los riesgos de inflaci\u00f3n, mientras que los mercados a\u00fan descuentan cerca de un 80% de probabilidad de un alza de tasas antes de fin de a\u00f1o. Datos m\u00e1s d\u00e9biles en EE. UU. limitaron el movimiento: ADP mostr\u00f3 un crecimiento de 40K en las n\u00f3minas privadas en julio frente a 95K previamente, y el ISM de Servicios PMI subi\u00f3 marginalmente a 54,1 desde 54,0, por debajo del 54,5 esperado. En respuesta, la probabilidad impl\u00edcita de un alza en septiembre cay\u00f3 a alrededor de 55% desde 67%, con la atenci\u00f3n ahora puesta en las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) del viernes.<\/p>\n\n
La geopol\u00edtica tambi\u00e9n influy\u00f3 en la formaci\u00f3n de precios. Los hut\u00edes de Yemen, alineados con Ir\u00e1n, informaron ataques con misiles contra un petrolero saud\u00ed cerca de Yanbu y otro en el Golfo de Ad\u00e9n; sin embargo, las esperanzas de un entendimiento entre EE. UU. e Ir\u00e1n y la reapertura del Estrecho de Ormuz mantuvieron al petr\u00f3leo cerca de un m\u00ednimo de varias semanas. Ir\u00e1n dijo que est\u00e1 finalizando un borrador de acuerdo con Om\u00e1n. En el plano t\u00e9cnico, el metal avanz\u00f3 por encima de la SMA de 50 d\u00edas por primera vez desde el 17 de marzo, con el MACD en 29,52 y el RSI en 61,28; las resistencias incluyen el retroceso de 23,6% y los US$4.500, mientras que los soportes se ubican en US$4.157,24 y US$3.939,05. Otros marcadores de retroceso se sit\u00faan en US$4.678,89, US$4.853,49 y US$5.102,07.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados act\u00faen con cautela hoy, ya que el oro consolida justo por debajo del nivel de US$4.300 antes del cr\u00edtico informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) del viernes. Hist\u00f3ricamente, el oro registra oscilaciones diarias promedio de 1,2% a 1,8% tras sorpresas significativas en el NFP, lo que vuelve a las opciones de corto plazo altamente sensibles a los datos que vienen. Sugerimos evitar compras direccionales grandes en opciones hasta que las cifras de empleo aclaren si el mercado laboral realmente se est\u00e1 enfriando.<\/p>\n\n
Un potencial avance diplom\u00e1tico entre EE. UU. e Ir\u00e1n respecto del Estrecho de Ormuz podr\u00eda mantener deprimidos los precios del petr\u00f3leo, lo que tradicionalmente reduce los temores inflacionarios. Si las negociaciones tienen \u00e9xito, esperamos que la debilidad resultante del d\u00f3lar impulse al oro por encima de su resistencia actual. Los traders podr\u00edan considerar el uso de opciones call largas para capturar este posible potencial alcista, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja si las tensiones regionales vuelven a intensificarse.<\/p>\n\n
Con la probabilidad de una suba de tasas en septiembre cayendo a 55% tras el d\u00e9bil dato de n\u00f3minas privadas de ADP, el entorno macro vuelve a inclinarse a favor del bullion sin rendimiento. Hist\u00f3ricamente, cuando las expectativas de alza de tasas caen por debajo de 60% durante periodos de desaceleraci\u00f3n de los datos econ\u00f3micos, el oro tiende a avanzar un promedio de 4,2% en el mes siguiente. Recomendamos posicionarse para este giro mediante la construcci\u00f3n de bull call spreads para beneficiarse de una Reserva Federal menos agresiva.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, el avance sostenido del oro por encima de su Promedio M\u00f3vil de 50 d\u00edas en US$4.157,24 se\u00f1ala un s\u00f3lido impulso subyacente. Si el precio logra superar con \u00e9xito la resistencia de US$4.300, anticipamos un movimiento hacia los US$4.500, que representa una resistencia hist\u00f3rica relevante. Para aprovechar esta tendencia, los operadores de derivados pueden considerar vender (escribir) opciones put cerca del piso de soporte de US$4.150 para capturar prima.<\/p>\n\n\n\n