El oro extendi\u00f3 su ruptura en las primeras operaciones del jueves, tanteando brevemente los $4,300 por primera vez en siete semanas, con el XAU\/USD cotizando por \u00faltima vez en $4,274.80. Las esperanzas de una reapertura del Estrecho de Ormuz cobraron impulso despu\u00e9s de que Ir\u00e1n dijera que estaba cerca de finalizar un marco propuesto para el transporte mar\u00edtimo comercial con Om\u00e1n, mientras que la debilidad de los precios del petr\u00f3leo mantuvo a raya las preocupaciones inflacionarias y redujo las expectativas de un movimiento de la Reserva Federal. Los mercados asignaban aproximadamente un 55% de probabilidad a una subida de tasas en septiembre, frente a cerca de 60% un d\u00eda antes, seg\u00fan CME Group FedWatch, y el d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil ha respaldado al lingote sin rendimiento.<\/p>\n
La comunicaci\u00f3n de la Fed y los datos tambi\u00e9n alimentaron el cambio. Los comentarios de Mary Daly registraron una puntuaci\u00f3n de 5.4\/10 en el FXS Speechtracker frente a un promedio hist\u00f3rico de 5.6\/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 2.23 puntos hasta 138.69. Las n\u00f3minas privadas de ADP en EE. UU. aumentaron en 44,000 en julio frente a una previsi\u00f3n de 70,000, y el ISM Services PMI se ubic\u00f3 en 54.1 frente a 54.5 esperado. En el plano t\u00e9cnico, el oro oper\u00f3 por encima de las SMAs de 21 y 50 d\u00edas en $4,078.38 y $4,157.48, con las SMAs de 100 y 200 d\u00edas en $4,393.96 y $4,493.07 como resistencias superiores; el RSI (14) se situ\u00f3 en 61.94, mientras que los niveles de soporte incluyeron $4,275, $4,157, $4,078 y el soporte de l\u00ednea de tendencia desde $3,951, y se se\u00f1al\u00f3 una renovada escalada en el Golfo como un riesgo hacia $4,150.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad mientras el oro pone a prueba la resistencia clave de $4,300 justo antes del informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. de ma\u00f1ana. Dado que las n\u00f3minas privadas ADP de julio crecieron solo 44,000 frente a las 70,000 proyectadas, una lectura d\u00e9bil del NFP podr\u00eda consolidar el actual impulso alcista. Recomendamos utilizar opciones call de corto plazo para capitalizar este catalizador macro inmediato sin comprometer un capital excesivo.<\/p>\n
Si bien el optimismo en torno a la reapertura del Estrecho de Ormuz est\u00e1 manteniendo bajos los precios del petr\u00f3leo, la situaci\u00f3n en Medio Oriente sigue siendo altamente impredecible, con tensiones persistentes en L\u00edbano y el Mar Rojo. Si los esfuerzos de paz se estancan y el conflicto se intensifica, el oro podr\u00eda experimentar una correcci\u00f3n r\u00e1pida hacia la zona de demanda de $4,150. Para cubrirnos ante esta ca\u00edda repentina, deber\u00edamos considerar la compra de puts de protecci\u00f3n para resguardar posiciones largas existentes.<\/p>\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el oro est\u00e1 operando muy por encima de su media m\u00f3vil de 50 d\u00edas de $4,157.48, y los Commodity Trading Advisors (CTAs) est\u00e1n comprando activamente esta tendencia alcista. Hist\u00f3ricamente, cuando el dinero gestionado redobla apuestas en posiciones largas, las compras sistem\u00e1ticas suelen empujar los precios hacia objetivos importantes por encima, como la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas cerca de $4,394. Deber\u00edamos buscar entrar en posiciones largas en retrocesos cerca del \u00e1rea pivote de $4,275 para capturar este impulso.<\/p>\n
Las expectativas de tasas de inter\u00e9s est\u00e1n cambiando r\u00e1pidamente, con la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en septiembre cayendo a 55% desde 60% tras datos econ\u00f3micos d\u00e9biles. Cuando el mercado descuenta un tono m\u00e1s restrictivo de los bancos centrales, los activos sin rendimiento como el oro hist\u00f3ricamente registran fuertes entradas de capital, similar a los grandes rallies observados durante pausas hist\u00f3ricas de la Fed. Consideramos que operar spreads de calls sobre el oro permitir\u00e1 capturar la correlaci\u00f3n directa entre la ca\u00edda en las expectativas de alzas de tasas y un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n\n\n\n