El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, dijo que har\u00eda \u201clo que sea necesario\u201d para ayudar a Jap\u00f3n a defender el yen, y est\u00e1 trabajando para ampliar la facilidad de repos para que Jap\u00f3n pueda endeudarse m\u00e1s. En la operativa USD\/JPY, el par alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de 163.56 el 7\/29 antes de deslizarse a 155.22 para el domingo 8\/2, y luego rebot\u00f3 a 157.96 ayer. El briefing cit\u00f3 niveles potenciales de retroceso de 158.58 (38%) y 159.59 (50%), enmarcando el movimiento como un rebote en desarrollo con la perspectiva de resistencia oficial.<\/p>\n\n
La nota se\u00f1al\u00f3 que entre las publicaciones de EE. UU. previstas se incluyen el reporte ADP de empleo en el sector privado y el PMI no manufacturero del ISM, mientras que el riesgo geopol\u00edtico en torno a la guerra con Ir\u00e1n y el Estrecho domin\u00f3 la direcci\u00f3n del mercado, con \u00edndices accionarios al alza a medida que crec\u00edan las expectativas de reapertura. Por separado, Warsh plante\u00f3 reducir el calendario de reuniones de la Fed de 8 veces al a\u00f1o a 6, argumentando que esto dejar\u00eda m\u00e1s el descubrimiento de tasas y rendimientos a los mercados. El briefing tambi\u00e9n hizo referencia a un encuadre del FT sobre Trump atrapado entre la escalada y un acuerdo, y sostuvo que Ir\u00e1n podr\u00eda obtener peajes, posible alivio de sanciones y acceso a parte de fondos congelados; compar\u00f3 el \u201cd\u00eda 59\u201d con el \u201cd\u00eda 29\u201d de un episodio previo, y cit\u00f3 que los casos y muertes por sarampi\u00f3n en los \u00faltimos dos a\u00f1os superan a los de los 30 anteriores combinados, junto con que Trump ha perdido m\u00e1s del 70% de los casos judiciales.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una intervenci\u00f3n s\u00fabita en los mercados cambiarios, mientras el USD\/JPY se mantiene cerca de sus niveles recientes de rebote. Tras desplomarse a 155.22 el 2 de agosto, el avance del par hacia los niveles de retroceso de 158.58 y 159.59 presenta una oportunidad clave para posicionarse a la baja mediante opciones put. Creemos que la promesa del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, de hacer \u201clo que sea necesario\u201d implica que una expansi\u00f3n masiva de la facilidad de repos pronto aplastar\u00e1 este rally del d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Con tensiones geopol\u00edticas intensas manteniendo al Estrecho de Ormuz en el centro de atenci\u00f3n, el mercado est\u00e1 experimentando un n\u00famero sin precedentes de picos de precios intrad\u00eda. Para capturar estos movimientos bruscos sin asumir riesgo direccional, recomendamos comprar straddles o strangles sobre los principales \u00edndices accionarios. La volatilidad impl\u00edcita sigue siendo altamente sensible a los riesgos de titulares, lo que vuelve muy atractivas las estrategias de compra de prima antes del pr\u00f3ximo giro repentino.<\/p>\n\n
Si bien la econom\u00eda de EE. UU. se mantiene en buena forma \u2014respaldada por un PIB que crece a un resiliente 2.1% anualizado\u2014, esta fortaleza subyacente act\u00faa como un viento de cola para el d\u00f3lar. Datos recientes muestran que el PMI no manufacturero del ISM se mantiene en zona de expansi\u00f3n en 51.4%, lo que prueba que la demanda interna sigue siendo robusta. Debemos navegar este choque entre datos s\u00f3lidos de EE. UU. y las t\u00e1cticas agresivas de la administraci\u00f3n para contener la divisa.<\/p>\n\n
Cualquier alivio temporal derivado de un posible acuerdo con Ir\u00e1n probablemente ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n, por lo que los traders deber\u00edan evitar apuestas alcistas de largo plazo en activos de riesgo. Aconsejamos utilizar opciones call de corto vencimiento sobre el crudo para cubrirse ante disrupciones s\u00fabitas en las rutas globales de transporte mar\u00edtimo. Dado que las negociaciones pol\u00edticas siguen siendo altamente vol\u00e1tiles y propensas a reveses, apoyarse en stop-loss ajustados y estructuras de opciones de riesgo definido es el \u00fanico camino seguro hacia adelante.<\/p>\n\n\n\n