EUR\/JPY cort\u00f3 una racha de tres sesiones a la baja con un avance de 0.56% el martes, operando cerca de 181.90. El movimiento se dio tras la intervenci\u00f3n en los mercados de divisas por parte de las autoridades de EE. UU. y Jap\u00f3n, que fortaleci\u00f3 al yen japon\u00e9s frente a sus pares, pero el rebote no logr\u00f3 cambiar el tono general.<\/p>\n\n
Tras la intervenci\u00f3n de la semana pasada, el cruce pas\u00f3 de un sesgo alcista a un rango con una leve inclinaci\u00f3n bajista, luego de haber superado previamente la Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 200 d\u00edas. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) cae hacia zona de sobreventa, manteniendo en foco los riesgos bajistas: una ruptura por debajo de 180.00 abrir\u00eda 179.30, el m\u00ednimo de ciclo del 3 de agosto, antes de 178.82, el m\u00e1ximo del 30 de octubre de 2025. Al alza, un avance por encima de 182.00 pondr\u00eda a 183.00 en el radar, con la SMA de 200 d\u00edas en 183.74 m\u00e1s all\u00e1 de ese nivel.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una mayor ca\u00edda en el par EUR\/JPY, ya que el rebote reciente tiene dificultades para superar resistencias clave. Con el par operando alrededor de 181.90, justo por debajo de la SMA de 200 d\u00edas en 183.74, el impulso general se mantiene firmemente del lado de los vendedores. Los traders podr\u00edan buscar establecer posiciones cortas o comprar opciones put, apuntando a una ruptura por debajo del soporte psicol\u00f3gico de 180.00.<\/p>\n\n
Si los vendedores logran empujar al mercado por debajo de 180.00, esperamos que los siguientes objetivos sean el m\u00ednimo de ciclo del 3 de agosto en 179.30 y el nivel de 178.82 (m\u00e1ximo del 30 de octubre de 2025). El RSI est\u00e1 descendiendo hacia zona de sobreventa, lo que respalda este escenario bajista. Sin embargo, una ruptura limpia por encima de 182.00 invalidar\u00eda este sesgo bajista de corto plazo y podr\u00eda llevar al par de regreso hacia 183.00.<\/p>\n\n
Esta presi\u00f3n bajista est\u00e1 impulsada en gran medida por cambios fundamentales, en particular el estrechamiento del diferencial de rendimientos entre bonos europeos y japoneses. Mientras el Banco Central Europeo ha continuado su ciclo de recortes de tasas, el Banco de Jap\u00f3n ha ido normalizando gradualmente su pol\u00edtica monetaria, manteniendo elevado el rendimiento del bono del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os cerca de 1.1%. Este menor diferencial vuelve al yen japon\u00e9s mucho m\u00e1s atractivo, reduciendo el atractivo del tradicional carry trade euro-yen.<\/p>\n\n
Las recientes intervenciones conjuntas de autoridades monetarias globales tambi\u00e9n han introducido alta volatilidad, otorgando al yen un fuerte impulso como activo refugio. Hist\u00f3ricamente, intervenciones agresivas de mercado de esta magnitud tienden a generar cambios duraderos en el sentimiento, similar a las grandes intervenciones cambiarias observadas durante los periodos vol\u00e1tiles de 2024. Recomendamos usar stops ce\u00f1idos cerca de la SMA de 200 d\u00edas en 183.74 para gestionar el riesgo ante repuntes s\u00fabitos contra la tendencia.<\/p>\n\n\n\n