Los pedidos fabriles de EE. UU. cayeron 0.3% mes a mes en junio, revirtiendo el rumbo y ubic\u00e1ndose por debajo de la expectativa del mercado de +0.2%. El dato apunta a una demanda m\u00e1s d\u00e9bil de bienes manufacturados al cierre del segundo trimestre, tras una resiliencia previa en algunos segmentos del sector.<\/p>\n
El desempe\u00f1o por debajo de los pron\u00f3sticos se suma a la evidencia de un impulso dispar en la industria estadounidense, con pedidos que retroceden a medida que las empresas reeval\u00faan sus necesidades de inventarios y sus planes de gasto de capital. Los pedidos fabriles se siguen de cerca como se\u00f1al sobre la producci\u00f3n en el corto plazo y las perspectivas de actividades relacionadas, incluidos los embarques y la inversi\u00f3n empresarial, y la ca\u00edda de junio establece un punto de partida m\u00e1s d\u00e9bil para el verano.<\/p>\n
Vemos la inesperada ca\u00edda de 0.3% en los pedidos fabriles de junio como una se\u00f1al clara de enfriamiento en el sector industrial, al quedar por debajo del crecimiento proyectado de 0.2%. Este descenso refleja episodios hist\u00f3ricos de desaceleraci\u00f3n, como el bache de mediados de 2024, cuando varias lecturas negativas consecutivas precedieron cambios relevantes en la pol\u00edtica monetaria. Con el \u00cdndice ISM Manufacturero a\u00fan en niveles contenidos, este dato sugiere que el impulso econ\u00f3mico m\u00e1s amplio se est\u00e1 desacelerando.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas semanas, recomendamos que los traders de derivados se posicionen para una ca\u00edda de los rendimientos, apuntando a posiciones largas en futuros de Treasuries de corto plazo y en opciones sobre SOFR. La herramienta CME FedWatch ya indica una alta probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo, un sentimiento que esta lectura d\u00e9bil de manufactura solo reforzar\u00e1. Aprovechar el descenso de los rendimientos mediante opciones call sobre notas del Tesoro de EE. UU. ofrece una relaci\u00f3n riesgo-retorno atractiva.<\/p>\n
Tambi\u00e9n esperamos un aumento de la volatilidad en los \u00edndices de renta variable, por lo que los traders deber\u00edan utilizar puts de cobertura en sectores c\u00edclicos como industriales. En paralelo, el deterioro del panorama econ\u00f3mico est\u00e1 en condiciones de presionar al \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY), que ha tenido dificultades para sostener sus m\u00e1ximos recientes. Comprar opciones call en EUR\/USD o implementar estrategias bull call spread puede ayudar a capitalizar esta debilidad esperada del d\u00f3lar durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n