El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo a CNBC el martes que las negociaciones con Ir\u00e1n para reabrir el Estrecho de Ormuz podr\u00edan concluir tan pronto como el martes o el mi\u00e9rcoles, y que esperaba que los precios de la energ\u00eda volvieran a estabilizarse.<\/p>\n
Los comentarios provocaron una reacci\u00f3n inmediata del mercado. El crudo West Texas Intermediate (WTI) cay\u00f3 3,29% hasta alrededor de 76,20 d\u00f3lares por barril al momento de la publicaci\u00f3n, tras haber tocado previamente un m\u00ednimo de m\u00e1s de tres semanas de 75,68 d\u00f3lares.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una mayor reversi\u00f3n de la prima de riesgo geopol\u00edtico en los mercados petroleros durante las pr\u00f3ximas semanas. Hist\u00f3ricamente, el Estrecho de Ormuz maneja alrededor de 20 millones de barriles por d\u00eda, lo que representa aproximadamente 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petroleros. Con este punto de estrangulamiento vital potencialmente reabri\u00e9ndose, el WTI podr\u00eda probar con facilidad su siguiente nivel de soporte relevante cerca de 72 d\u00f3lares por barril a medida que se disipen los temores de oferta.<\/p>\n
Esperamos una fuerte contracci\u00f3n de la volatilidad en el mercado petrolero, lo que hace que las estrategias de opciones largas sean menos atractivas en este momento. El \u00edndice de volatilidad del crudo de Cboe (OVX) suele dispararse durante episodios de tensi\u00f3n en Medio Oriente y colapsa r\u00e1pidamente una vez que se anuncian resoluciones diplom\u00e1ticas. Los operadores deber\u00edan buscar vender prima mediante spreads bajistas de call (bear call spreads) para capitalizar este inminente aplastamiento de la volatilidad impl\u00edcita.<\/p>\n
Para quienes buscan capturar directamente el impulso bajista del precio, recomendamos utilizar spreads de puts de d\u00e9bito (debit put spreads) con objetivo en el rango de 70 a 73 d\u00f3lares para vencimiento a finales de agosto. Esta estrategia limita el impacto de los altos costos de prima, a la vez que se posiciona para una continuaci\u00f3n de la correcci\u00f3n. Tambi\u00e9n debemos monitorear el diferencial Brent-WTI, que hist\u00f3ricamente se estrecha cuando se resuelven los cuellos de botella en el transporte mar\u00edtimo en Medio Oriente.<\/p>\n
Debemos mantener cautela y usar stops ajustados, porque cualquier retraso en la firma del acuerdo con Ir\u00e1n detonar\u00e1 un short squeeze violento. Los esfuerzos diplom\u00e1ticos pasados en la regi\u00f3n a menudo han enfrentado obst\u00e1culos de \u00faltima hora, lo que puede revertir de inmediato la ca\u00edda de 3,29% de hoy. Sugerimos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores hasta que se confirmen las firmas oficiales.<\/p>\n\n\n\n