El oro retrocedi\u00f3 el lunes mientras el d\u00f3lar estadounidense se recuperaba desde m\u00ednimos de mes y medio tras una presunta intervenci\u00f3n de autoridades de EE. UU. y Jap\u00f3n en los mercados cambiarios, lo que impuls\u00f3 al yen japon\u00e9s. El XAU\/USD cotizaba en US$4.037, con una baja de 0,12%, mientras la atenci\u00f3n pasaba de los datos de EE. UU. a los acontecimientos en Medio Oriente luego de una pausa en las hostilidades solicitada por Ir\u00e1n y otros pa\u00edses de la regi\u00f3n, seg\u00fan el presidente de EE. UU., Donald Trump. El bloqueo naval de EE. UU. se mantendr\u00eda hasta que Ir\u00e1n acepte condiciones que incluyen no contar con arma nuclear y mantener abierto el Estrecho de Ormuz, mientras el presidente dijo que no permitir\u00eda que Ir\u00e1n cobre por el paso por Ormuz.<\/p>\n
Los datos macro de EE. UU. igualmente movieron a los mercados: el ISM Manufacturero de julio subi\u00f3 de 53,3 a 55,6, por encima de los pron\u00f3sticos de 54, y al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en cuatro a\u00f1os; el sub\u00edndice de empleo aument\u00f3 por primera vez desde 2023, mientras que los precios pagados apuntaron a costos de insumos elevados. La ca\u00edda del petr\u00f3leo aliment\u00f3 expectativas de una Reserva Federal menos agresiva, con el mercado descontando 22 puntos base de endurecimiento hacia fines de 2026, aunque tres responsables discreparon en la \u00faltima reuni\u00f3n a favor de una subida de 25 puntos base para mantener la inflaci\u00f3n cerca del objetivo del 2%. En lo t\u00e9cnico, el oro ha operado por debajo de US$4.100 desde mediados de la semana pasada y bajo la SMA de 200 d\u00edas, con un RSI por debajo de 50; los niveles en foco incluyen soporte en US$4.022, luego US$4.000 y US$3.959, mientras que la resistencia se ubica en US$4.100, US$4.165, la SMA de 50 d\u00edas cerca de US$4.185 y US$4.202. Los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro por un valor de alrededor de US$70.000 millones en 2022, la mayor compra anual registrada.<\/p>\n
Creemos que los traders de derivados deber\u00edan prepararse para presi\u00f3n bajista de corto plazo sobre el oro, ya que el XAU\/USD oscila alrededor de US$4.037, por debajo de su Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 200 d\u00edas. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por debajo del nivel neutral de 50, lo que se\u00f1ala una p\u00e9rdida de impulso alcista. Sugerimos utilizar posiciones cortas u opciones put apuntando al soporte clave en US$4.022, con una mirada adicional al piso psicol\u00f3gico de US$4.000.<\/p>\n
Esta perspectiva bajista se ve reforzada por el \u00faltimo ISM Manufacturero de EE. UU., que salt\u00f3 a un m\u00e1ximo de cuatro a\u00f1os de 55,6 y fortaleci\u00f3 al d\u00f3lar. Si bien las tensiones geopol\u00edticas vinculadas al bloqueo naval de EE. UU. en el Estrecho de Ormuz podr\u00edan detonar repuntes repentinos por b\u00fasqueda de refugio, los s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos mantienen un sesgo agresivo en la Reserva Federal. Recomendamos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos informes de n\u00f3minas no agr\u00edcolas y empleo ADP de esta semana, que probablemente marcar\u00e1n el pr\u00f3ximo gran movimiento en divisas.<\/p>\n
Para respaldar esta estrategia, los datos hist\u00f3ricos muestran que los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n de opciones de oro en CME suelen aumentar en m\u00e1s de 25% durante semanas clave de empleo en EE. UU., ya que los jugadores institucionales cubren sus carteras. Adem\u00e1s, pese a la fuerte demanda de bancos centrales \u2014que, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro, ha superado de forma consistente las 1.000 toneladas anuales en a\u00f1os recientes\u2014, el alza de los rendimientos contin\u00faa limitando el potencial alcista del oro. Recomendamos fijar \u00f3rdenes buy-stop ajustadas apenas por encima de la resistencia de US$4.100 para proteger posiciones cortas ante cualquier disrupci\u00f3n geopol\u00edtica repentina.<\/p>\n\n\n\n