El oro se mantuvo por encima de los US$4.000, con el XAU\/USD en torno a US$4.035 y con pocos cambios frente al viernes, aunque cedi\u00f3 el lunes tras abrir con un gap alcista. El petr\u00f3leo retrocedi\u00f3 a medida que se relajaron las tensiones en Oriente Medio: el WTI oscil\u00f3 cerca de US$78 frente a alrededor de US$85 al cierre de la semana pasada. El d\u00f3lar estadounidense cay\u00f3 al inicio y luego se dio vuelta y se fortaleci\u00f3 en el mercado FX, respaldado durante la sesi\u00f3n en EE.UU. por el ISM Manufacturero, que subi\u00f3 a 55,6 en julio desde 53,3 en junio y super\u00f3 el consenso de 54. La atenci\u00f3n ahora se centra en los datos de empleo de EE.UU., con las Vacantes JOLTS y la encuesta ADP de cambio de empleo previstos antes del informe de NFP de julio del viernes.<\/p>\n\n
En lo t\u00e9cnico, el sesgo de corto plazo se mantuvo entre neutral y bajista. En el gr\u00e1fico de 4 horas, el precio se ubic\u00f3 por debajo de la SMA de 20 per\u00edodos en US$4.065,14, la SMA de 100 per\u00edodos en US$4.053,24 y la SMA de 200 per\u00edodos en US$4.075,53; el Momentum se situ\u00f3 por debajo de su l\u00ednea media mientras que el RSI rond\u00f3 43. La lectura diaria reflej\u00f3 ese mismo escenario: la SMA de 20 d\u00edas fue US$4.060,40, el RSI de 14 d\u00edas marc\u00f3 44,86 y el Momentum de 14 d\u00edas se mantuvo neutral. La resistencia se observa en US$4.053,24, luego en US$4.065,14 y US$4.075,53, mientras que el soporte se ubica en US$4.000 y en el m\u00ednimo de junio de US$3.941.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders de derivados adopten un enfoque prudente de vender en los repuntes, ya que el oro lucha por sostenerse apenas por encima del umbral psicol\u00f3gico de US$4.000. Con el XAU\/USD cotizando por debajo de sus medias m\u00f3viles clave, incluida la Media M\u00f3vil Simple de 20 d\u00edas en US$4.060,40, el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja. Deber\u00edamos buscar establecer posiciones cortas en rebotes temporales hacia la zona de resistencia de US$4.053, manteniendo stops ajustados apenas por encima de la SMA de 200 per\u00edodos de US$4.075,53.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n bajista se ve reforzada por el sorpresivamente s\u00f3lido ISM Manufacturero de EE.UU., que salt\u00f3 a 55,6 en julio desde 53,3 en junio. Hist\u00f3ricamente, un sector manufacturero estadounidense robusto fortalece al d\u00f3lar, lo que t\u00edpicamente ejerce presi\u00f3n bajista sobre activos sin rendimiento como el oro. Debemos monitorear de cerca los pr\u00f3ximos datos laborales de EE.UU. de esta semana, incluido el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP), ya que otro reporte fuerte podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente al oro por debajo del soporte cr\u00edtico de US$4.000.<\/p>\n\n
Si bien las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio hab\u00edan impulsado al oro a estos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos por encima de US$4.000, la sorpresiva distensi\u00f3n de estos conflictos est\u00e1 retirando r\u00e1pidamente la prima de refugio del metal. En los \u00faltimos a\u00f1os, las compras de bancos centrales \u2014que alcanzaron un casi r\u00e9cord de 1.037 toneladas en 2023 y se mantuvieron s\u00f3lidas durante 2024\u2014 respaldaron fuertemente la trayectoria alcista del oro, pero un retorno hacia activos en d\u00f3lares de mayor rendimiento podr\u00eda detonar una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda. Si el nivel de US$4.000 no logra sostenerse en las pr\u00f3ximas semanas, deber\u00edamos apuntar al m\u00ednimo de junio de US$3.941 como nuestro pr\u00f3ximo objetivo bajista principal.<\/p>\n\n\n\n